알스톰: 현재는 부진하지만, 향후 상승 여력 존재
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본문
알스톰은 최근의 부진과 지속적인 운영상의 어려움에도 불구하고 21유로/주의 목표주가를 유지하며 '매수' 의견을 유지하고 있습니다. ALSMY의 1,000억 유로 이상의 수주 잔고는 상당한 상승 여력을 제공하지만, 지속적으로 낮은 마진, 프로젝트 지연, 부진한 현금 전환율은 시장의 할인 요인을 정당화합니다. 경영진은 2026-2027 회계연도까지 6.5%의 EBIT 마진과 플러스의 잉여현금흐름(FCF) 달성을 목표로 하고 있으며, 배당은 2027 회계연도에 1~2% 수준으로 재개될 것으로 예상됩니다.
요약
알스톰은 낮은 마진과 프로젝트 지연 등으로 주가가 부진하지만, 1,000억 유로가 넘는 대규모 수주 잔고를 바탕으로 21유로의 목표주가와 '매수' 의견이 유지되고 있습니다. 경영진은 2026-2027 회계연도에 6.5%의 EBIT 마진과 잉여현금흐름 흑자 전환, 2027년 배당 재개를 목표로 제시하고 있어 투자자들은 향후 수익성 개선 여부를 주시해야 합니다.