브랜드 엔게이지먼트 네트워크, Brand Engagement Network, Inc. (BNAIW) 재무제표

BNAIW의 현재 주가는 0.07달러입니다. 이 회사는 매출이 빠르게 늘고 있다는 점이 가장 눈에 띕니다. 2023년에 매출이 125.1% 늘었고, 2024년에는 183.4%, 2025년에는 175.7% 늘어 3년 연속으로 두 배 이상의 성장을 기록했습니다. 손실 규모도 줄어드는 방향으로 가고 있습니다. 2025년에는 영업손실이 65.4%, 순손실이 74.4% 줄었고, 주당 손실도 80.7% 개선되었습니다. 돈을 쓰는 속도도 66.4% 줄었습니다. 다만 이 모든 성장이 적자 상태에서 이뤄지고 있다는 점은 따로 살펴봐야 합니다.

문제는 돈을 벌지 못하고 있다는 점입니다. 2025년 영업이익률은 -4,589.3%, 순이익률은 -3,135.2%로 손실 폭이 매출보다 훨씬 큽니다. 매출에서 원가를 빼면 오히려 -2,778.2%가 남아, 물건을 팔수록 손해가 커지는 구조입니다. 자기자본이 사실상 바닥나서 자본을 얼마나 효율적으로 쓰는지 따질 수 없는 상태이고, 이익의 질이 낮다는 경고 신호가 여러 곳에서 나타나고 있습니다.

재무 상태도 매우 좋지 않습니다. 2024년 0.09였던 유동비율이 2025년 0.15로 조금 나아졌지만, 1.0에 크게 못 미쳐 당장 갚아야 할 빚을 감당할 능력이 심각하게 부족합니다. 자기자본과 총자산도 거의 소진된 것으로 보입니다. 부채나 순차입금 같은 세부 수치가 제공되지 않아 실제 빚 부담이 어느 정도인지 확인할 수 없다는 점도 불확실성을 키웁니다. 유동비율 0.15라는 숫자만으로도 재무 위험은 매우 높다고 볼 수 있습니다.

현금 흐름도 좋지 않습니다. 2025년 영업활동과 투자활동에서 모두 현금이 빠져나갔고, 매출 대비 현금 소진 비율은 -1,857.3%에 달합니다. 다만 2024년의 -15,236.4%에 비하면 적자 폭이 많이 줄었고, 영업현금흐름은 65.9%, 잉여현금흐름은 66.4% 개선되었습니다. 그럼에도 스스로 현금을 만들어내지 못하는 상태라 외부에서 자금을 계속 끌어와야 하고, 그럴수록 기존 주주의 몫이 줄어들 위험이 커집니다.

종합하면 이 회사는 성장 속도만 보면 강하지만, 수익성과 재무건전성, 현금 창출 능력은 모두 취약합니다. 매출 성장률이 2023년 125.1%에서 2024년 183.4%, 2025년 175.7%로 조금씩 둔해지고 있는데, 성장이 더뎌지면서 적자도 계속된다면 회사 가치에 부정적입니다. 적자가 장기화되면 회사 존속 자체가 위험해질 수 있고, 현금이 마르면 자금 경색이 올 수 있습니다. 투자 판단은 매우 신중하게 접근해야 합니다.