BRHY: 블랙록, 액티브 고수익 ETF 시장 진출
중립가격 영향 거의 없음productseekingalpha.com
본문
블랙록의 액티브 상품인 BRHY는 2024년 중반 출시 이후 패시브 상품인 HYG와 유사한 흐름을 보이며, 초과 성과 창출보다는 광범위한 시장을 추종하는 '옷을 입은 인덱서' 역할을 해왔습니다. 투자자들이 액티브 운용에서 기대하는 바와 달리, BRHY는 패시브 지수보다 약간 더 나쁜 최대 낙폭을 기록했습니다. 현재 미국 고수익 신용 스프레드는 역사적으로 낮은 271bp 수준으로, 투자자들에게 비대칭적인 위험 프로필을 제공하고 있습니다.
요약
블랙록이 액티브 고수익 ETF인 BRHY를 출시했으나, 출시 이후 패시브 상품인 HYG와 유사한 성과를 보이며 '옷을 입은 인덱서'처럼 운영되고 있습니다. 액티브 펀드임에도 불구하고 패시브 지수보다 못한 낙폭을 기록했으며, 현재 고수익 신용 스프레드가 역사적으로 낮은 수준에 있어 투자자들에게 비대칭적인 위험을 제공하는 상황입니다. 이는 블랙록의 액티브 ETF 전략의 효과성에 대한 의문을 제기하며, 향후 성과 개선 여부가 주목됩니다.