쿠어 마이닝, Coeur Mining, Inc. (CDE) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률이 96.4%로 전년 28.3% 대비 크게 가속화되었고, 영업이익 성장률도 357.3%에 달해 영업 레버리지 효과가 뚜렷합니다. EPS 성장률은 513.3%로 수익성 개선이 주주 가치로 전환되고 있습니다. 다만 2023년까지의 성장률이 낮았고 장기 성장률(3Y 14.1%, 5Y -0.1%, 10Y -24.8%)이 저조하여, 최근의 고성장이 기저효과에 의한 것인지 지속 가능한 성장인지에 대한 모니터링이 필요합니다.

매출총이익률이 2023년 16.3%에서 2025년 39.3%로 큰 폭으로 개선되었고, 영업이익률은 36.3%, 순이익률은 28.3%로 업종 내 최상위권 수준입니다. 순이익이 흑자로 전환되면서 이익의 질도 개선되었으며, 잉여현금흐름이 순이익을 상회하여 이익의 현금 전환율이 양호합니다. 다만 2023년까지의 적자 이력이 있어 수익성의 지속 가능성에 대한 확인이 필요합니다.

2025 회계연도 기준 순현금 0.2B를 보유하여 순부채가 마이너스(-0.2B)이며, 유동비율이 2.00으로 단기 지급 능력이 우수합니다. 총부채는 1.4B로 자산 대비 낮은 수준이며, 자기자본이 3.3B로 전년 1.1B 대비 크게 증가하여 재무 구조가 견고해졌습니다. 2024년의 순부채 0.5B, 유동비율 0.83에서 크게 개선된 것으로 보아 재무 건전성이 확실히 강화되었습니다.

2025 회계연도 영업현금흐름이 0.9B로 전년 대비 409.0% 증가했고, 잉여현금흐름은 0.7B로 흑자 전환에 성공했습니다. FCF 마진은 32.2%로 현금창출력이 매우 견조하며, FCF 성장률도 7534.9%로 큰 폭의 개선을 보였습니다. 다만 2024년까지의 FCF가 미미했던 점을 고려하면, 이러한 현금창출력이 지속될 수 있는지에 대한 확인이 필요합니다.