헌팅턴 뱅크셰어즈, Huntington Bancshares Incorporated (HBAN) 재무제표

현재 주가는 15.27달러입니다.

이 회사의 2025 회계연도는 돈을 버는 힘과 현금을 만들어내는 힘이 뚜렷하게 좋아진 한 해였습니다. 매출은 전년보다 4.4% 늘었는데, 이는 2023년의 35.6% 성장에 비하면 많이 둔화된 것입니다. 그런데도 매출에서 원가를 뺀 이익의 비율이 61.7%로 전년보다 3.5%포인트 올랐고, 영업이익은 11.9%, 주당 이익은 13.7% 늘었습니다. 회사가 외형을 크게 키우지는 못해도 남기는 이익은 더 두둑해지고 있다는 뜻입니다. 실제로 영업활동으로 들어온 현금은 25억 달러로 전년보다 40.2% 늘었고, 회사 운영에 쓰고 남은 잉여현금은 23억 달러로 36.2% 증가했습니다. 설비 투자에 쓴 돈이 1억 4,300만 달러에서 2억 6,700만 달러로 늘었는데도 남는 현금이 더 커졌습니다.

문제는 빚입니다. 순부채가 32억 달러에서 167억 달러로 다섯 배 넘게 뛰었습니다. 빚을 진 돈에 비해 회사가 가진 자기자본이 8.25배에 달하고, 당장 갚아야 할 돈에 비해 쓸 수 있는 돈은 0.19배밖에 되지 않습니다. 전체 자산 2,251억 달러 가운데 자기자본은 243억 달러로 약 10.8% 수준입니다. 영업이익 27억 달러에 비해 순부채 167억 달러는 부담이 큰 수준입니다. 이자보상배율이나 빚의 만기 구조 같은 세부 자료가 없어 실제 갚아나갈 능력을 숫자로 따지기는 어렵지만, 지금 주어진 자료만 보면 재무 안정성은 매우 취약합니다.

정리하면, 돈을 버는 힘과 현금을 만들어내는 힘은 강하지만 빚 부담이 이를 상쇄하고 있습니다. 매출 성장 속도가 35.6%에서 4.4%로 3년 연속 줄고 있어, 이 흐름이 계속되면 영업이익 개선세도 약해질 수 있습니다. 유동성이 나빠지면 자금을 구하는 비용이 오르거나 빚을 돌려막는 데 어려움이 생길 수 있습니다.