아리스 I 인수 법인, Aries I Acquisition Corporation (RAM) 재무지표와 애널리스트 의견

지금 이 종목의 가격은 14.175달러입니다. 이 종목은 개별 기업의 주식이 아니라, 메모리 반도체(DRAM)와 관련된 지수의 하루 움직임을 두 배로 따라가도록 만든 상장지수펀드입니다. 그래서 일반 회사처럼 이익이 얼마인지, 매출이 얼마인지를 따져서 싸다 비싸다를 판단하기가 어렵습니다.

실제로 이 펀드가 담고 있는 자산의 이익은 마이너스 상태입니다. 주당 이익은 -0.03달러이고, 자기자본과 자산을 굴려서 남긴 수익률도 각각 -0.38%, -0.34%로 손실입니다. 장부가치 대비 시장가격은 1.91배로 순자산보다 비싸게 거래되고 있습니다. 다만 매출 성장률, 현금흐름, 애널리스트 전망, 비슷한 상품과의 비교 같은 자료는 아예 없어서, 이 펀드가 앞으로 나아질지 나빠질지를 가늠할 근거가 거의 없습니다. 단기적으로 갚아야 할 돈에 비해 당장 쓸 수 있는 자금이 적다는 점(유동비율 0.70)도 부담입니다.

이 상품의 가장 큰 특징은 하루 수익률을 두 배로 따라가도록 설계됐다는 점입니다. 그런데 이 두 배는 하루 단위로만 적용됩니다. DRAM 가격이 오르내림을 반복하면, 며칠만 보유해도 원래 목표했던 두 배 수익률과 실제 결과가 크게 벌어질 수 있습니다. 오를 때는 더 오르지만, 내릴 때도 더 내리며, 보유 기간이 길어질수록 그 차이는 눈덩이처럼 커집니다. 최근 DRAM 관련 섹터는 하루 -0.61% 하락했습니다.

정리하면, 이 종목은 회사의 실적을 보고 오래 들고 가는 성격이 아니라, DRAM 가격이 단기간에 어느 방향으로 움직일지를 두고 판단하는 상품입니다. 지금으로서는 이 펀드 자체의 재무 상태나 미래 전망을 확인할 자료가 거의 없어서, DRAM 업황이 어떻게 흘러가는지가 사실상 유일한 판단 근거입니다.