사노피, Sanofi (SNY) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률은 5.5%로 전년 대비 소폭 둔화되었으나, 영업이익 성장률 32.3%, 순이익 성장률 40.5%, EPS 성장률 45.8%로 수익성 중심의 높은 성장을 기록했습니다. 이는 영업 레버리지 효과와 마진 개선에 기인한 것으로 보이며, 장기 성장률(3Y 18.1%, 5Y 28.4%, 10Y 43.4%)도 견조합니다. 다만 매출 성장률이 2024년 6.4%에서 5.5%로 둔화된 점은 소폭의 성장 감속 신호로 볼 수 있습니다.

2025 회계연도 매출총이익률은 72.1%로 전년 70.2% 대비 개선되었고, 영업이익률은 20.5%로 전년 16.4%에서 큰 폭으로 상승했습니다. 순이익률도 16.7%로 전년 12.6% 대비 개선되었습니다. 잉여현금흐름이 순이익 대비 높은 수준(10.1B vs 7.8B)으로 유지되어 이익의 질이 양호합니다. 다만 2023년 대비 2024년 수익성 지표가 다소 정체되었던 점은 참고할 필요가 있습니다.

2025 회계연도 총부채는 55.1B로 전년 54.9B 대비 소폭 증가했고, 순부채는 10.5B에서 12.7B로 증가했습니다. 유동비율은 1.46에서 1.09로 크게 하락하여 단기 지급능력이 악화되었습니다. 자기자본은 77.5B에서 71.4B로 감소하여 재무 레버리지가 높아진 것으로 보입니다. 부채 증가와 유동성 악화는 재무 안정성 측면에서 부정적 신호입니다.

2025 회계연도 영업현금흐름은 12.1B로 전년 9.1B 대비 33.6% 증가했고, 잉여현금흐름은 10.1B로 전년 5.9B 대비 72.3% 크게 증가했습니다. 잉여현금흐름 마진도 21.7%로 전년 13.3% 대비 큰 폭으로 개선되었습니다. CapEx는 2.0B로 전년 3.2B 대비 감소하여 현금 창출 효율이 높아졌습니다. 다만 2023년과 2024년의 잉여현금흐름 성장률이 마이너스였던 점은 과거 변동성을 보여줍니다.