ST마이크로일렉트로닉스, STMicroelectronics N.V. (STM) 재무제표

ST마이크로일렉트로닉스의 현재 주가는 53.24달러입니다.

이 회사의 2025 회계연도 실적을 보면, 매출은 118억 달러로 전년보다 10.8% 줄었습니다. 주당 이익도 0.19달러로 89.0% 감소했습니다. 2023년 정점을 찍은 뒤 3년째 내리막이 이어지고 있는 셈입니다.

수익성도 빠르게 나빠지고 있습니다. 매출에서 원가를 뺀 뒤 남는 이익의 비율은 2023년 47.9%에서 2024년 39.3%, 2025년 33.9%로 낮아졌습니다. 영업이익률은 26.7%에서 12.6%, 다시 2.7%로 떨어졌고, 순이익률은 24.4%에서 11.7%, 1.4%까지 내려앉았습니다. 매출이 줄어드는데 연구개발비와 판매관리비 같은 고정비는 그대로 나가면서 이익이 더 빠르게 깎이는 구조입니다.

반면 재무 상태는 매우 튼튼합니다. 가진 현금 49억 달러는 전체 빚 66억 달러의 약 74%를 감당할 수 있는 수준입니다. 자기자본도 174억 달러에서 178억 달러로 늘었고, 빚을 자기자본으로 나눈 비율은 0.37, 1년 안에 갚아야 할 빚을 감당할 수 있는 능력을 보여주는 비율은 3.11에서 3.36으로 개선됐습니다. 이익이 크게 줄었는데도 회사의 재무 기반은 흔들리지 않았다는 뜻입니다.

문제는 현금흐름입니다. 영업으로 벌어들인 현금은 2024년 30억 달러에서 2025년 22억 달러로 27.4% 줄었는데, 같은 기간 설비투자에 쓴 돈은 32억 달러에서 22억 달러로 30.7% 늘었습니다. 3년 연속 적자 상태로, 설비투자가 계속되면 쌓아둔 현금이 줄어들 수 있습니다.

정리하면, 이 회사는 지금 매출과 이익이 함께 줄어드는 국면에 있으면서도 재무구조만큼은 업계 최상위권의 안정성을 지키고 있습니다. 매출이 더 줄면 이익률이 적자로 돌아설 위험이 있고, 설비투자가 꺾이지 않으면 현금 완충이 소진될 수 있습니다. 반대로 영업이익률이 2.7%까지 내려온 만큼, 매출이 회복되면 이익이 빠르게 늘어날 여지도 함께 남아 있습니다.