TAIL: 채권-주식 상관관계가 다시 양(+)으로 돌아오면서 이 ETF는 저조한 성과를 낼 것으로 예상됩니다 (등급 하향)
부정가격 영향 보통macroseekingalpha.com
본문
S&P 500 풋옵션 매수에 따른 막대한 '손실'을 상쇄하기 위해, Cambria Tail Risk ETF는 단기 국채 대신 대부분의 자본을 10년 만기 국채에 투자합니다. 이는 약 7.5년의 듀레이션 위험을 초래하여 펀드가 금리 변동에 매우 민감하게 만듭니다. 10년 만기 국채에 대한 높은 익스포저 때문에, 금리가 상승하면 TAIL의 순자산가치(NAV)는 하락합니다.
요약
Cambria Tail Risk ETF(TAIL)는 S&P 500 풋옵션 매수에 따른 비용을 상쇄하기 위해 자본의 상당 부분을 10년 만기 국채에 투자하고 있습니다. 이로 인해 펀드는 약 7.5년의 듀레이션 위험을 가지며 금리 변동에 매우 민감합니다. 금리가 상승할 경우, TAIL의 순자산가치(NAV)는 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 채권과 주식 간의 상관관계가 다시 양(+)의 관계로 돌아오면서 ETF의 저조한 성과 가능성을 시사하며, 이에 따라 등급이 하향 조정되었습니다. 투자자들은 향후 금리 변동 추이와 이에 따른 TAIL의 NAV 변화를 주시해야 합니다.