애보트, Abbott Laboratories (ABT) 재무제표

매출 성장률은 2023년 -8.1%에서 2024년 4.6%, 2025년 5.7%로 개선되며 가속화 추세를 보이고, 영업이익도 17.9% 성장하여 긍정적입니다. 그러나 순이익과 EPS가 전년 대비 약 51% 급감하여 성장성 측면에서는 혼조세를 보입니다. 전년도 순이익 급증(134.2%)의 기저 효과로 인한 일시적 현상으로 판단되나, 3년 연평균 성장률이 1.9%에 불과하여 장기 성장 동력은 제한적입니다. 따라서 성장 축은 중립적으로 평가합니다.

매출총이익률은 2023년 50.0%에서 2025년 55.5%로 꾸준히 개선되었고, 영업이익률도 16.0%에서 18.2%로 상승하여 수익성 구조가 개선되고 있습니다. 순이익률은 2024년 31.9%에서 2025년 14.7%로 하락했으나 이는 일회성 요인으로 보이며, 영업이익 기준으로는 질적 개선이 뚜렷합니다. 잉여현금흐름 전환율(FCF/순이익)은 2025년 약 114%로 이익의 질이 매우 양호합니다. 다만 마진 악화 시그널이 일부 존재하나 전반적으로 높은 수익성과 이익의 질을 고려하여 긍정적으로 평가합니다.

총부채는 33.9B로 자산 대비 낮은 수준이며, 순부채는 6.5B로 감소 추세에 있습니다. 자기자본은 52.1B로 전년 대비 증가하여 재무 안정성이 개선되었습니다. 유동비율은 1.58로 안정적이며, 부채비율은 약 65%로 양호합니다. 순부채/EBITDA는 약 0.8배로 추정되어 재무 레버리지가 매우 낮습니다. 따라서 재무 건전성 측면에서 우수한 상태로 판단하여 긍정적으로 평가합니다.

영업현금흐름은 9.6B로 전년 대비 11.8% 증가했고, 잉여현금흐름은 7.4B로 16.4% 성장하여 현금 창출력이 견조합니다. FCF 마진은 16.7%로 개선 추세이며, CapEx는 2.2B로 안정적으로 유지되고 있습니다. 잉여현금흐름 성장률이 2023년 -35.2%에서 2024년 25.5%, 2025년 16.4%로 플러스 전환되어 현금흐름의 질과 지속성이 양호합니다. 따라서 현금 창출 측면에서 긍정적으로 평가합니다.