앱러빈 코퍼레이션, AppLovin Corporation (APP) 재무제표
앱러빈 코퍼레이션, AppLovin Corporation (APP) 재무제표 분석 개요
앱러빈 코퍼레이션, AppLovin Corporation (APP)의 손익계산서(매출·영업이익·순이익·EPS), 재무상태표(자산·부채·자본), 현금흐름표(영업활동현금흐름· 잉여현금흐름)를 5년 추이로 분석합니다. 성장성, 수익성·질, 안정성, 현금창출력 4개 축의 재무 종합 점수와 주요 재무비율을 함께 제공합니다.
재무 종합 점수
성장성
A수익성·질
A안정성
B현금창출력
A재무제표 종합 평가
지난 AI 분석앱러빈 코퍼레이션, AppLovin Corporation (APP) · 2026년 8월 18일 미국 장마감 기준
APP 재무제표 종합 평가: 긍정
APP는 2023년부터 2025년까지 매출, 영업이익, 순이익, EPS, FCF 모두에서 매우 높은 성장률을 기록하며 고성장·고수익성 기업으로 자리매김했습니다. 특히 2025년에는 매출 성장률 70%, 영업이익률 75.8%, 순이익률 60.8%, FCF 마진 71.9%를 달성하여 수익성과 현금 창출 능력이 탁월합니다. 다만, 총부채가 5.1B로 자기자본(2.1B)의 약 2.4배에 달하고 순부채가 1.1B로 존재하여 재무 안정성 측면에서는 주의가 필요합니다. 전반적으로 성장성, 수익성, 현금 흐름은 매우 우수하나, 부채 비율이 높은 점이 향후 리스크로 작용할 수 있습니다.
축별 평가
- 성장성 (긍정)
매출 성장률이 2023년 -34.6%에서 2024년 75.1%, 2025년 70.0%로 반등하여 고성장을 지속하고 있습니다. 순이익 성장률은 2025년 111.0%, EPS 성장률 110.3%로 이익이 매출보다 빠르게 증가하여 영업 레버리지 효과가 뚜렷합니다. 3년, 5년, 10년 장기 성장률도 각각 113.4%, 139.6%, 534.4%로 매우 높아 성장성이 탁월합니다.
- 수익성·질 (긍정)
매출총이익률이 2023년 80.6%에서 2025년 87.9%로, 영업이익률이 41.9%에서 75.8%로, 순이익률이 19.4%에서 60.8%로 지속적으로 개선되어 수익성이 매우 우수합니다. FCF 전환율(FCF/순이익)이 2025년 약 118%로 높아 이익의 질이 양호하며, 잉여현금흐름이 견조하게 성장하고 있습니다.
- 안정성 (부정)
총부채가 5.1B로 자기자본 2.1B의 약 2.4배에 달하며, 순부채가 1.1B로 존재합니다. 유동비율은 3.32로 단기 지급 능력은 양호하지만, 부채 비율이 높아 재무 안정성 측면에서는 주의가 필요합니다. 이자보상배율 데이터가 없어 정확한 평가는 어려우나, 부채 규모가 자본 대비 크다는 점은 리스크 요인입니다.
- 현금창출력 (긍정)
영업현금흐름이 2024년 2.1B에서 2025년 4.0B로 89.2% 성장했고, FCF는 2.1B에서 3.9B로 88.3% 성장했습니다. FCF 마진은 65.0%에서 71.9%로 개선되어 현금 창출 능력이 매우 우수합니다. CapEx가 거의 없어 잉여현금흐름이 영업현금흐름에 근접하며, 이는 높은 현금 전환율을 시사합니다.
위험 요인
- 총부채가 자기자본의 약 2.4배에 달하고 순부채가 존재하여 재무 레버리지가 높은 편입니다.
- 2023년 매출이 전년 대비 34.6% 감소한 이력이 있어, 고성장이 지속될지에 대한 불확실성이 있습니다.
- CapEx 성장률이 2025년 -492.9%로 급변동하여 자본 지출의 변동성이 큽니다.
손익계산서
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| 지표 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | $2.8B | $2.8B | $1.8B | $3.2B | $5.5B |
| 매출총이익 | $1.8B | $1.6B | $1.5B | $2.7B | $4.8B |
| 영업이익 | $150.0M | -$47.8M | $772.4M | $1.9B | $4.2B |
| 순이익 | $35.4M | -$192.7M | $357.2M | $1.6B | $3.3B |
| EPS | 0.10 | -0.52 | 1.01 | 4.68 | 9.84 |
| 매출총이익률 | 64.6% | 55.4% | 80.6% | 83.9% | 87.9% |
| 영업이익률 | 5.4% | -1.7% | 41.9% | 59.3% | 75.8% |
| 순이익률 | 1.3% | -6.8% | 19.4% | 49.0% | 60.8% |
재무상태표
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| 지표 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 총자산 | $6.2B | $5.8B | $5.4B | $5.9B | $7.3B |
| 총부채 | $4.0B | $3.9B | $4.1B | $4.8B | $5.1B |
| 순부채 | $1.8B | $2.2B | $2.7B | $2.8B | $1.1B |
| 현금 | $1.5B | $1.1B | $502.2M | $741.4M | $2.5B |
| 자본 | $2.1B | $1.9B | $1.3B | $1.1B | $2.1B |
| 유동비율 | 5.05 | 3.35 | 1.71 | 2.19 | 3.32 |
현금흐름표
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| 지표 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 영업현금흐름 | $361.9M | $412.8M | $1.1B | $2.1B | $4.0B |
| CapEx | -$1.4M | -$662.0K | -$4.2M | -$4.8M | -$28.3M |
| FCF | $360.5M | $412.1M | $1.1B | $2.1B | $3.9B |
| FCF마진 | 12.9% | 14.6% | 57.4% | 65.0% | 71.9% |
| 배당 | — | — | — | — | — |
성장 분석
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| 지표 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출성장 | 92.5% | 0.9% | -34.6% | 75.1% | 70.0% |
| 순이익성장 | 128.3% | -643.8% | 285.3% | 342.3% | 111.0% |
| EPS성장 | 116.8% | -632.8% | 294.2% | 363.4% | 110.3% |
| FCF성장 | 64.1% | 14.3% | 156.5% | 98.1% | 88.3% |
장기 주당매출 성장 (최근 기준)
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| 지표 | 2025 |
|---|---|
| 3Y 주당매출성장 | 113.4% |
| 5Y 주당매출성장 | 139.6% |
| 10Y 주당매출성장 | 534.4% |
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