ASE 테크놀로지 홀딩스, ASE Technology Holding Co., Ltd. (ASX) 재무제표

지금 주가는 45.31달러입니다.

이 회사는 2025 회계연도에 매출 6,489억 대만달러를 기록해 전년보다 6.8% 늘었습니다. 영업이익은 510억 대만달러로 24.2% 늘었고, 순이익은 409억 대만달러로 23.3% 늘었습니다. 주당순이익은 18.74 대만달러로 29.6% 늘었습니다. 매출이 늘어난 것보다 이익이 더 빠르게 늘어난 해입니다. 매출에서 원가를 뺀 뒤 남는 비율은 17.7%로 전년보다 2.3%포인트 올랐고, 영업이익률과 순이익률도 각각 7.9%, 6.3%로 좋아졌습니다. 회사가 돈을 벌어들이는 힘이 전반적으로 개선된 모습입니다.

다만 곳곳에 부담도 보입니다. 설비투자에 쓴 돈이 1,630억 대만달러로 크게 늘면서, 영업으로 벌어들인 현금에서 투자 지출을 빼고 남은 돈은 -200억 대만달러가 되었습니다. 벌어들인 돈보다 쓴 돈이 많았다는 뜻입니다. 빚도 늘어서 순부채가 1,716억 대만달러에 이르고, 빚이 자기자본의 약 1.49배 수준입니다. 당장 갚아야 할 빚에 대응할 수 있는 여력도 1.28배 정도로 두텁지는 않습니다. 이익을 잘 내고 있지만 그 돈이 다시 설비투자로 나가고, 빚도 함께 늘고 있는 구조입니다.

중기적으로는 실적이 오르내린 구간도 있었습니다. 최근 3년간 주당 기준 성장률은 -5.9%로 정체했고, 이는 5년 40.1%, 10년 94.7%의 장기 성장과 대비됩니다. 2025년의 마진 개선이 일시적인지 이어지는 흐름인지 지켜볼 필요가 있습니다.

정리하면, 성장과 수익성은 좋은 편이지만 재무구조와 현금흐름은 부담이 있는 혼합된 상황입니다.