캐리어, Carrier Global Corporation (CARR) 재무제표

캐리어(CARR)의 현재 주가는 55.26달러입니다.

2025 회계연도 실적을 보면, 이 회사는 성장과 수익성 두 가지 모두에서 뚜렷하게 나빠진 모습입니다. 매출은 전년 대비 3.3% 줄었고, 순이익은 73.5% 급감했으며, 주당순이익도 72.1% 줄었습니다. 영업이익률은 9.3%에서 8.8%로 낮아졌습니다. 2024년에 순이익이 315.4%나 급증했던 것은 일회성 요인 때문이었던 것으로 보이고, 2025년의 급감은 그 되돌림으로 읽힙니다. 주당순이익 증가율이 매출 증가율을 크게 밑돌아 수익성이 눈에 띄게 나빠졌습니다. 다만 3년, 5년, 10년 단위로 보면 주당순이익 성장률은 26~28%로 양호한 편이어서, 최근 흐름만 놓고 보면 성장이 확실히 둔화된 것입니다.

수익성 지표도 비슷합니다. 매출총이익률은 26.6%에서 25.9%로, 영업이익률은 9.3%에서 8.8%로 내려갔고, 순이익률은 24.9%에서 6.8%로 크게 떨어졌습니다. 2024년의 높은 순이익률이 일시적 요인 때문이었음을 보여줍니다. 다만 회사가 벌어들인 이익 대비 실제로 손에 쥔 현금의 비율은 약 113%로, 이익의 질 자체는 나쁘지 않습니다. 이런 이익률 하락이 계속되면 회사의 전반적인 질이 떨어질 우려가 있습니다.

재무 건전성은 다소 약해졌습니다. 순부채가 87억 달러에서 111억 달러로 24억 달러 늘었고, 부채 대비 자본 비율은 1.67로 다소 높은 편입니다. 유동비율은 1.25에서 1.20으로 낮아져 단기 지급 능력이 소폭 약화되었습니다. 현금성 자산은 40억 달러에서 16억 달러로 급감했지만, 영업현금흐름 개선이 부채 상환 여력을 일부 보완하고 있습니다. 다만 이자보상배율 같은 세부 지표는 제공되지 않아 판단에 한계가 있습니다.

반면 현금 창출은 뚜렷하게 좋아졌습니다. 영업현금흐름은 5억 6300만 달러에서 21억 달러로 271% 늘었고, 잉여현금흐름은 4400만 달러에서 17억 달러로 급증했습니다. 2024년의 일시적 부진에서 벗어나 현금 창출력이 정상화된 것입니다. 잉여현금흐름 마진도 0.2%에서 7.8%로 크게 개선되었고, 설비투자(CapEx)는 5억 1900만 달러에서 3억 9200만 달러로 줄어 자본 효율성도 좋아졌습니다. 이 현금 창출이 앞으로도 이어질 수 있는지가 관건이지만, 지금으로서는 가장 튼튼한 부분입니다.

위험 요인으로는 매출 역성장과 순이익 급감이 계속될 경우 성장성과 수익성이 더 나빠질 수 있다는 점, 그리고 순부채 증가와 유동비율 하락으로 재무 건전성이 약해졌고 현금성 자산이 급감해 유동성 위험이 커질 수 있다는 점이 있습니다.

종합하면, 성장 축의 역성장과 이익 급감이 현금 창출 개선을 상쇄하고 있어 투자 심리는 부정적인 쪽으로 판단됩니다.