도큐사인, DocuSign, Inc. (DOCU) 재무제표

DOCU의 현재 주가는 64.64달러입니다. 이 회사는 매출이 꾸준히 늘고 있고, 영업이익도 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 특히 영업으로 실제로 벌어들인 현금이 2025년 10억 달러에서 2026년 12억 달러로 늘었고, 그중에서도 회사가 자유롭게 쓸 수 있는 현금은 9억 달러에서 11억 달러로 증가했습니다. 이 현금 창출 능력은 전체 평가 항목 중 가장 뛰어납니다.

다만 순이익이 2026년에 전년 대비 70% 이상 급감하면서, 주당 순이익도 함께 크게 줄었습니다. 매출 총이익률은 79% 수준으로 안정적이지만, 순이익률이 2025년 35.9%에서 2026년 9.6%로 떨어져 이익의 질이 나빠졌습니다. 일회성 요인이 있을 수 있으나, 이익 변동성이 크다는 점은 부담입니다.

재무 안정성 측면에서는 빚보다 가진 현금이 많은 순현금 상태를 유지하고 있어 기본적인 안전판은 있습니다. 하지만 총부채가 2025년 20억 달러에서 2026년 23억 달러로 늘었고, 단기적으로 갚아야 할 빚을 현재 현금과 곧 받을 돈으로 감당할 수 있는지를 보여주는 비율이 0.73으로 1보다 낮습니다. 이는 단기 채무를 갚는 능력에 대한 우려를 낳습니다.

종합하면 성장성과 현금 창출력은 긍정적이지만, 수익성 급락과 재무 안정성 약화가 함께 있어 투자 판단은 중립적으로 보는 것이 적절합니다.