ICICI 은행, ICICI Bank Limited (IBN) 재무제표

매출 성장률이 2024년 27.4%에서 2025년 25.2%, 2026년 6.0%로 급격히 둔화되었습니다. 순이익 성장률도 30.0%에서 15.3%, 6.2%로 감소하여 성장 모멘텀이 약화되고 있습니다. 다만 3년, 5년, 10년 장기 성장률이 각각 64.8%, 82.8%, 190.7%로 높은 편이며, 영업 레버리지 효과가 나타나고 있어 완전히 부정적이지만은 않습니다. 성장 둔화 추세가 뚜렷하므로 중립적인 평가를 내립니다.

매출총이익률이 68.1%에서 69.7%로 개선되었고, 영업이익률은 24.8%로 유지되었으며, 순이익률은 17.4%로 안정적입니다. 이익의 질도 양호하여 FCF 전환율이 2026년 117.3%로 높습니다. ROE는 2026년 14.9%로 다소 낮지만, 자산 효율성과 수익성 지표가 전반적으로 우수하여 퀄리티 측면에서 긍정적입니다.

순현금 447.2B을 보유하여 부채 부담은 낮은 편이나, 유동비율이 0.14로 매우 낮아 단기 채무상환 능력에 심각한 우려가 있습니다. 총부채가 25,349.3B으로 자산 대비 부채 비율이 87%에 달하며, 이는 재무 안정성을 크게 훼손할 수 있습니다. 따라서 안정성 측면에서는 부정적으로 평가합니다.

영업현금흐름은 673.3B으로 감소했지만, 잉여현금흐름은 636.0B으로 여전히 견조하며 FCF 마진은 20.4%로 높습니다. CapEx가 37.3B으로 낮아 현금 창출력이 우수하고, 순현금 447.2B을 보유하여 현금 흐름의 질이 양호합니다. 다만 FCF 성장률이 -17.8%로 감소 추세에 있어 완전히 긍정적이지만은 않으나, 전반적으로 현금 창출 능력은 우수합니다.