넥스트에라에너지, NextEra Energy, Inc. (NEE) 재무제표

지금 주가는 82.44달러입니다.

이 회사는 2025 회계연도에 매출이 275억 달러로 전년보다 11.0% 늘었습니다. 하지만 순이익은 1.6% 줄고 주당 이익도 2.1% 줄었습니다. 장사는 더 많이 했는데 주주에게 돌아오는 몫은 오히려 줄어든 것입니다. 매출에서 원가를 뺀 이익의 비율은 62.8%로 조금 나아졌지만, 영업이익률은 2023년 36.4%에서 2025년 30.1%로 2년 연속 떨어졌습니다. 회사가 벌어들인 현금에서 설비 투자 등을 빼고 남은 돈은 32억 달러로, 전년 47억 달러에서 32.3% 급감했습니다. 매출 대비 이 남은 돈의 비율도 19.2%에서 11.7%로 줄었습니다.

재무 상태는 더 좋지 않습니다. 총부채가 1,462억 달러로 늘었고, 빚에서 현금을 뺀 순부채가 928억 달러에 달합니다. 당장 1년 안에 갚아야 할 빚에 비해 현금이 0.60배밖에 안 되는 상황이라, 단기 지급 능력이 매우 취약합니다. 현금성 자산은 28억 달러에 불과해 큰 빚에 비하면 거의 없는 수준입니다. 자기자본은 501억 달러에서 546억 달러로 늘었지만, 빚이 늘어나는 속도를 따라잡지 못하고 있습니다.

수익성 자체는 여전히 높은 편입니다. 매출총이익률 62.8%, 영업이익률 30.1%, 순이익률 24.9%로 절대 수준은 우수합니다. 영업활동으로 들어온 현금 125억 달러가 순이익 68억 달러를 크게 웃돌아, 회계상 이익과 실제 들어온 현금의 차이가 크지 않다는 점도 긍정적입니다. 다만 이익률이 계속 떨어지고 있고, 현금 창출력이 약해지고 있으며, 빚 부담이 커지는 흐름이 겹쳐 있습니다.

종합적으로 보면, 이 회사는 돈을 잘 버는 편이지만 빚이 많고 현금이 부족해지는 방향으로 가고 있습니다. 매출은 늘고 있지만 그것이 주주 몫으로 이어지지 못하고 있다는 점, 그리고 현금이 줄면서 배당 여력이나 재무 여유가 제한될 수 있다는 점을 염두에 두어야 합니다.