뉴텍원, NewtekOne, Inc. 8.00% Fixed Rate Senior Notes due 2028 (NEWTI) 재무제표

매출 성장률이 2023년 92.3%, 2024년 26.1%, 2025년 1.0%로 3년 연속 둔화되었습니다. 그러나 영업이익 성장률은 17.0%, 51.4%, 99.1%로 가속화되고 있으며 순이익 성장률도 19.0%, EPS 성장률 21.8%로 개선되어 영업 레버리지가 발현되고 있습니다. 장기 주당 성장률(3년 135.6%, 5년 191.6%, 10년 428.8%)은 견조하나, 매출 성장 정체가 지속될 경우 이익 성장의 지속성이 제약될 수 있습니다.

매출총이익률이 66.3%에서 75.3%로 상승하고 영업이익률이 21.5%에서 42.5%로 크게 개선되는 등 마진 개선이 뚜렷합니다. 순이익률도 18.8%로 안정적이며, 2024년 마이너스였던 잉여현금흐름이 2025년 55.9M USD로 흑자 전환하여 이익의 질이 개선되었습니다. 스코어카드에서도 퀄리티 부문이 100/100점(A등급)을 기록하며 수익성 우수 평가를 받았습니다.

총부채가 1.8B USD에서 2.3B USD로 급증하고 순부채가 361.4M USD에서 538.9M USD로 늘어났습니다. 유동비율이 0.42에서 0.20으로 하락하여 단기 지급능력이 크게 악화되었고, 자기자본(397.6M USD) 대비 총부채(2.3B USD) 비중이 매우 높습니다. 스코어카드 안정성 부문이 F등급(5/100)으로 평가되어 재무 건전성 리스크가 큽니다.

영업활동현금흐름이 2024년 -153.0M USD에서 2025년 56.0M USD로 흑자 전환했고, 잉여현금흐름도 -153.5M USD에서 55.9M USD로 개선되었습니다. FCF 마진이 -48.1%에서 17.3%로 회복되었으며, 잉여현금흐름 성장률이 136.4%를 기록하는 등 현금창출력이 견조합니다. 스코어카드 현금 부문도 B등급(76/100)으로 양호한 평가를 받았습니다.