노키아, Nokia Oyj (NOK) 재무제표

노키아의 현재 주가는 10.82달러입니다.

2025 회계연도 매출은 199억 유로로 전년보다 3.5% 늘었습니다. 2023년에 11.0%, 2024년에 9.1% 줄었던 매출이 다시 늘어난 것입니다. 그런데 이익은 반대로 움직였습니다. 영업이익은 16억 유로에서 7억 8,200만 유로로 50.8% 줄었고, 순이익은 6억 5,100만 유로로 49.0% 감소했으며, 주당 이익은 0.11유로로 52.2% 줄었습니다. 매출이 늘어도 이익이 줄었다는 것은, 물건을 더 팔아도 남는 돈이 그만큼 줄었다는 뜻입니다. 영업이익률은 8.3%에서 3.9%로, 순이익률은 6.6%에서 3.3%로 낮아졌고, 총이익률도 46.1%에서 43.5%로 떨어졌습니다. 2024년 순이익이 92.0% 늘어난 것은 2023년에 84.4% 급감한 데 따른 반등 성격이 강해서, 이것을 꾸준한 성장으로 보기는 어렵습니다. 3년 기준 주당 이익 성장률은 -13.2%, 5년 기준은 -5.7%로 장기적으로도 정체되어 있습니다.

재무 상태는 튼튼합니다. 빚보다 가진 현금이 많은 상태를 유지하고 있고, 빚을 자기자본으로 나눈 비율은 0.79, 1년 안에 갚아야 할 빚을 1년 안에 현금으로 바꿀 수 있는 자산으로 나눈 비율은 1.58입니다. 자기자본은 210억 유로, 총자산은 376억 유로, 총부채는 165억 유로입니다. 현금은 89억 유로에서 64억 유로로 줄었지만, 이는 빚을 갚거나 투자에 쓴 결과로 보입니다.

현금 창출도 계속되고 있습니다. 영업활동으로 21억 유로, 투자 지출을 뺀 뒤에도 15억 유로가 남았습니다. 이는 순이익 6억 5,100만 유로보다 훨씬 큰 금액으로, 회계상 이익보다 실제 들어온 현금이 많다는 뜻입니다. 다만 영업활동 현금은 16.9%, 남은 현금은 27.5% 줄었고, 투자 지출도 28.4% 줄었습니다. 2024년에 203.9% 급증한 뒤 조정되는 흐름으로 보입니다.

정리하면, 회사의 재무 안정성은 강하지만 돈을 버는 힘과 현금을 남기는 힘은 함께 약해지고 있습니다. 지금 주가 10.82달러를 기준으로 볼 때, 이익 감소가 일시적인 비용 때문인지 아니면 구조적으로 수익성이 나빠진 것인지가 앞으로 이 회사를 판단하는 핵심이 될 것입니다.