오라일리, O'Reilly Automotive, Inc. (ORLY) 재무제표

ORLY의 현재 주가는 87.38달러입니다. 이 회사는 매출이 꾸준히 늘고 있고, 특히 최근에는 이익이 매출보다 더 빠르게 증가해 수익성이 좋아지고 있습니다. 장기적으로도 성장세가 뚜렷해 3년 전과 비교하면 매출이 크게 늘었고, 5년, 10년 전과 비교하면 그 폭이 더 큽니다. 제품을 팔아 남기는 이익률도 51% 수준으로 안정적이고, 영업으로 버는 이익률도 19.5%로 높은 편입니다. 다만 영업이익률이 2023년 20.2%에서 2025년 19.5%로 아주 조금씩 줄어드는 흐름을 보이고 있습니다.

문제는 재무 구조입니다. 2025년에 회사가 갚아야 할 빚이 가진 자산을 넘어서면서, 자기자본이 마이너스 8억 달러로 떨어졌습니다. 이는 회사가 쌓아둔 이익이 모두 사라지고 빚이 더 많아진 상태를 뜻합니다. 여기에 단기적으로 갚아야 할 빚을 현재 현금과 곧 받을 돈으로 감당할 수 있는지를 보여주는 비율이 0.77로, 1보다 낮아 빚을 제때 갚을 여유가 넉넉하지 않습니다. 이런 구조는 회사가 위기에 처했을 때 버틸 힘이 약하다는 뜻이라 재무 안정성 측면에서 매우 불리합니다.

영업으로 실제 현금을 벌어들이는 능력은 아직 괜찮은 편입니다. 2025년 영업현금흐름은 28억 달러로 줄었지만 여전히 견조하고, 그중에서 설비 투자 등 필요한 돈을 빼고 남은 잉여현금흐름도 16억 달러로 양호합니다. 다만 이 잉여현금이 2023년부터 계속 줄고 있고, 2025년에는 전년보다 21.4%나 감소했습니다. 설비 투자에 쓰는 돈이 늘고 영업으로 버는 현금이 줄면서, 앞으로 현금을 창출하는 힘이 약해질 수 있다는 신호입니다.

종합하면, ORLY는 물건을 팔아 이익을 내는 능력은 뛰어나지만, 빚이 자산을 넘어선 상태와 부족한 단기 지급 능력이 큰 걸림돌입니다. 성장성과 수익성은 좋은 편이나, 재무 건전성이 나빠 투자 매력을 크게 떨어뜨리고 있습니다.