레드와이어 코퍼레이션, Redwire Corporation (RDW) 재무제표

현재 주가는 10.49달러입니다.

이 회사는 2023년까지 매출이 빠르게 늘고 이익도 꾸준히 냈습니다. 그런데 2024년부터 상황이 크게 달라졌습니다. 2025년 매출은 3억 3,540만 달러로 전년보다 10.3% 늘었지만, 증가 속도는 계속 줄고 있습니다. 2023년에는 매출이 51.9% 늘었고, 2024년에는 24.7% 늘었는데, 2025년에는 10.3%로 떨어졌습니다. 매출은 늘고 있어도 그 속도가 눈에 띄게 느려지고 있는 것입니다.

더 큰 문제는 돈을 벌어들이는 힘이 빠르게 약해지고 있다는 점입니다. 물건을 팔고 남는 돈의 비율이 2023년 23.8%에서 2024년 14.6%, 2025년 5.2%로 계속 줄었습니다. 영업이익은 2억 2,970만 달러 적자, 순이익은 2억 2,660만 달러 적자로 손실 규모가 빠르게 커지고 있습니다. 영업활동으로 들어온 현금도 1억 7,730만 달러가 빠져나갔고, 회사 운영에 필요한 돈을 빼고 남은 현금도 1억 9,080만 달러가 부족한 상태입니다. 매출이 늘어도 실제로 남는 돈은 오히려 크게 줄고 있습니다.

다만 재무 상태는 나아졌습니다. 2025년에 자금을 새로 조달하면서 자기자본이 11억 달러로 크게 늘었고, 부채 비율도 개선되었습니다. 당장 갚아야 할 돈을 감당할 수 있는 능력을 보여주는 유동비율도 1.62로 올라 단기적인 지급 능력은 괜찮아졌습니다. 다만 총부채는 3억 4,450만 달러에서 3억 8,910만 달러로, 순부채도 9,590만 달러에서 1억 3,610만 달러로 늘어 부채 자체는 계속 증가하고 있습니다.

정리하면, 매출은 아직 늘고 있지만 그 속도가 둔화되고 있고, 이익과 현금을 만들어내는 힘은 크게 약해졌습니다. 재무구조가 개선된 것은 자금 조달 덕분이며, 부채는 오히려 늘고 있습니다. 수익성이 언제 회복될지 불확실하고 현금이 빠져나가는 속도가 빠르기 때문에, 지금 이 회사에 투자하는 것은 신중하게 접근할 필요가 있습니다.