버진 갤럭틱, Virgin Galactic Holdings, Inc. (SPCE) 재무제표

2025년 매출 성장률이 -78.1%로 급감하여 성장성이 크게 훼손되었습니다. 다만 순이익과 EPS 성장률은 각각 19.6%, 60.8%로 적자 폭이 축소되는 긍정적 신호도 있습니다. 장기 성장률(3Y -82.8%)은 매우 부진하며, 영업 레버리지 효과가 나타나고 있으나 매출 역성장이 지속되어 성장 축에 대한 평가는 부정적입니다.

수익성 지표가 매우 열악합니다. 2025년 기준 영업이익률 -18335.0%, 순이익률 -18063.9%로 사실상 수익 창출이 불가능한 상태입니다. 매출 총이익률도 -5680.7%로 마진 악화가 심각하며, 이는 지속적인 적자와 사업 모델의 불확실성을 반영합니다. 수익성 등급 F는 이러한 상황을 잘 나타내며, 퀄리티 축은 매우 부정적입니다.

재무 건전성은 상대적으로 양호합니다. 2025년 부채비율은 약 167%로 다소 높지만, 순부채가 0.2B로 크지 않고 유동비율이 1.78로 단기 지급 능력이 확보되어 있습니다. 총자산이 0.8B로 전년 대비 감소했으나, 부채 규모가 크지 않아 파산 위험은 낮아 보입니다. 다만 지속적인 적자로 인해 자본 잠식 가능성이 있어 중립적인 평가를 내립니다.

현금 창출 능력이 매우 부진합니다. 2025년 영업현금흐름 -0.2B, 잉여현금흐름 -0.4B로 적자가 지속되고 있으며, FCF 마진은 -28380.0%로 극히 악화되었습니다. 설비투자(CapEx)가 -0.2B로 과도하게 집행되고 있어 현금 소모가 심각합니다. 다만 전년 대비 영업현금흐름 적자 폭이 31.9% 개선된 점은 긍정적이나, 여전히 현금 창출 능력이 부재하여 부정적으로 평가합니다.