유니티 소프트웨어, Unity Software Inc. (U) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률은 2.0%로 전년의 -17.1%에서 플러스로 전환되었고, 순이익 성장률은 39.4%, EPS 성장률은 42.9%로 높은 성장세를 보였습니다. 영업이익 성장률도 44.0%로 큰 폭의 개선을 기록했습니다. 다만, 3년 연평균 매출 성장률은 -1.9%로 장기적인 성장 추세는 아직 회복되지 않았으나, 최근의 실적 개선과 영업 레버리지 효과를 고려할 때 성장 축은 긍정적으로 평가합니다.

매출 총이익률은 74.2%로 높은 수준이나, 영업이익률 -22.8%, 순이익률 -21.8%로 여전히 큰 적자를 기록하고 있습니다. 2023년부터 2025년까지 3년 연속 영업적자와 순적자가 지속되어 수익성 품질이 낮습니다. 다만, 적자 폭이 매년 축소되고 있어 개선 조짐은 있으나, 이익의 질 측면에서는 여전히 주의가 필요합니다. FCF 전환율은 양호하나, 회계상 이익이 적자이므로 이익의 질 평가는 부정적입니다.

2025 회계연도 기준 총부채 3.3B, 순부채 0.3B로 부채 부담이 크지 않고, 유동비율 1.84로 단기 지급 능력이 양호합니다. 자기자본은 3.2B로 전년과 동일하며, 부채비율은 약 103%로 다소 높은 수준이나 순부채가 낮아 재무 안정성은 중간 수준으로 판단됩니다. 다만, 지속적인 영업적자로 인해 자기자본 잠식 위험이 없는지 모니터링이 필요합니다.

2025 회계연도 영업현금흐름은 0.4B로 전년 대비 34.0% 증가했고, 잉여현금흐름도 0.4B로 47.9% 성장했습니다. FCF 마진은 21.8%로 전년 15.1%에서 크게 개선되었으며, CapEx는 -0.0B로 최소 수준을 유지하고 있습니다. 현금창출력이 우수하고, 잉여현금흐름 성장세가 뚜렷하여 현금 축은 긍정적으로 평가합니다.