테라울프, TeraWulf Inc. (WULF) 재무제표

WULF의 현재 주가는 16.51달러입니다. 이 회사는 2025 회계연도에 매출이 20.3% 늘었지만, 영업이익과 순이익이 큰 폭의 적자로 돌아서며 수익성이 급격히 나빠졌습니다. 매출이 늘고는 있지만 성장 속도는 이전보다 크게 둔화되었고, 이익을 내지 못하는 성장이라 질이 좋지 않다는 평가입니다.

영업이익률은 마이너스 100%를 넘어설 만큼 적자 폭이 커졌고, 순이익률은 그보다 훨씬 더 나쁜 수준입니다. 회사가 번 돈으로 현금을 만들어 내지 못하고 있으며, 오히려 현금이 계속 빠져나가고 있습니다. 실제로 영업현금흐름은 마이너스를 이어가고 있고, 대규모 설비투자까지 겹치면서 남는 현금흐름은 큰 폭의 적자를 기록했습니다. 현금을 벌지 못한 채 투자만 확대되는 구조입니다.

재무 쪽도 좋지 않습니다. 총부채가 전년 대비 크게 늘었고, 빚에서 현금을 뺀 순부채도 증가했습니다. 자기자본은 매우 적어서 장기적인 재무 구조가 취약해졌습니다. 다만 단기적으로 갚아야 할 돈을 현재 현금으로 메울 수 있는 비율은 나쁘지 않아 보입니다. 자산이 크게 늘어난 것은 설비투자 때문으로 보이는데, 그 자금을 빚으로 조달하면서 재무 건전성이 나빠진 상황입니다.

이 회사의 가장 큰 문제는 수익성 악화와 현금흐름 적자입니다. 성장성은 긍정적이지만 수익성, 현금창출력, 재무안정성 모두에서 부정적인 신호가 강해 투자 매력도는 낮은 편입니다.