LG화학 (051910.KS) 재무제표

매출 성장률이 2023년 +8.4%에서 2024년 -11.9%, 2025년 -5.7%로 2년 연속 역성장을 기록하며 성장세가 크게 둔화되었습니다. 순이익과 EPS는 2024년과 2025년 모두 큰 폭의 적자로 전환되어 성장률이 -150% 이상을 기록했습니다. 다만 영업이익 성장률은 2025년 +35.0%로 반등했으나, 이는 기저효과에 따른 것으로 보이며 전반적인 성장성은 부정적입니다.

수익성 지표가 전반적으로 악화되었습니다. 매출총이익률은 2023년 15.9%에서 2025년 17.0%로 소폭 개선되었으나, 영업이익률은 2023년 4.6%에서 2024년 1.8%로 급락한 후 2025년 2.6%로 소폭 회복에 그쳤습니다. 순이익률은 2023년 +2.4%에서 2024년 -1.4%, 2025년 -4.0%로 적자가 확대되었습니다. 이익의 질 측면에서도 잉여현금흐름이 큰 폭의 적자를 기록하여 이익의 질이 낮은 것으로 판단됩니다.

재무 안정성은 상대적으로 양호한 편입니다. 유동비율이 2024년 1.32에서 2025년 1.24로 소폭 하락했지만 여전히 1.0 이상을 유지하고 있습니다. 그러나 총부채가 2024년 45,862.3B에서 2025년 53,956.1B로 증가했고, 순부채도 19,307.7B에서 22,909.2B로 증가하여 부채 부담이 커지고 있습니다. 자본은 33,284.2B에서 32,845.6B로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 재무 안정성은 유지되고 있으나 부채 증가 추세는 주의가 필요합니다.

영업현금흐름은 2024년 7,012.3B에서 2025년 8,233.9B로 증가하며 개선되었으나, 대규모 설비투자(CapEx)로 인해 잉여현금흐름은 2024년 -7,767.5B, 2025년 -5,622.8B로 2년 연속 큰 폭의 적자를 기록했습니다. FCF 마진도 -15.9%에서 -12.2%로 개선되었지만 여전히 심각한 적자 상태입니다. 이는 과도한 설비투자가 지속되고 있음을 의미하며, 현금 창출 능력이 악화되고 있습니다.