KB금융 (105560.KS) 재무제표

매출 성장률이 2023년 18.5%에서 2024년 3.4%로 급락한 후 2025년 5.6%로 회복세를 보이며, 순이익 성장률도 2023년 11.7%, 2024년 10.5%, 2025년 14.9%로 꾸준히 성장하고 있습니다. EPS 성장률은 2025년 26.3%로 가속화되어 주주 환원 측면에서도 긍정적입니다. 다만 2023년의 높은 성장률이 기저효과로 작용할 수 있으며, 장기 성장률 데이터가 부재하여 지속 가능한 성장 여부는 추가 확인이 필요합니다.

순이익률이 2023년 23.6%, 2024년 25.3%, 2025년 27.5%로 지속적으로 개선되어 수익성이 매우 우수합니다. 잉여현금흐름도 꾸준히 플러스를 유지하고 있으며, FCF 전환율(잉여현금흐름/순이익)이 2025년 약 63%로 다소 낮지만, 이익의 질은 대체로 양호합니다. 다만 영업이익률 데이터가 부재하여 수익성의 질을 더 정밀하게 평가하기 어렵고, 이익의 질에 대한 주의 신호가 존재하므로 면밀한 모니터링이 필요합니다.

총부채가 2025년 737,093B로 총자산 797,923B의 대부분을 차지하며, 자기자본은 59,048B에 불과하여 부채비율이 약 1,248%에 달합니다. 이는 재무 안정성 측면에서 매우 취약한 수준이며, 유동성 지표(현금, 순부채, 유동비율)가 모두 부재하여 단기 지급능력 평가가 어렵습니다. 높은 레버리지는 이자 비용 부담과 외부 충격에 대한 취약성을 높일 수 있어, 재무 건전성에 대한 심각한 우려가 제기됩니다.

영업현금흐름이 2024년 4,020.2B에서 2025년 4,226.4B로 증가하고, 잉여현금흐름도 3,393.3B에서 3,671.4B로 확대되었습니다. FCF 마진은 16.9%에서 17.3%로 개선되어 현금창출력이 견조합니다. 다만 2023년에는 FCF 성장률이 -19.6%로 크게 감소한 이력이 있으며, 2024년에도 -1.0%로 부진했으나 2025년에 8.2%로 회복되었습니다. CapEx는 2025년 -555.0B로 전년 대비 감소했으나, 이는 현금흐름에 긍정적으로 작용했습니다.