알테오젠 (196170.KQ)(Healthcare 섹터)의 펀더멘털 분석. 회사 프로필, 밸류에이션(PER, PSR, EPS), 수익성(ROE, 마진), 재무건전성, 애널리스트 컨센서스 목표가를 분석합니다.
알테오젠 (196170.KQ) · 2026년 8월 21일 국내 장마감 기준
196170.KQ 펀더멘털 종합 평가: 중립
알테오젠은 고성장·고수익성 바이오 기업으로, 매출 및 EPS 성장률이 각각 109.87%, 126.37%에 달하며 ROE 25.22%, 영업이익률 54.89% 등 매우 우수한 수익성을 보여줍니다. 그러나 P/E 170.98, P/S 109.25, EV/EBITDA 250.55 등 밸류에이션이 극단적으로 높아 성장 프리미엄이 과도하게 반영된 것으로 판단됩니다. 재무 건전성은 유동비율 4.32, 부채비율 0.97로 양호하나, 향후 실적 추정치 대비 현재가가 높아 향후 방향성에 대한 불확실성이 존재합니다. 종합적으로 성장성과 수익성은 긍정적이나, 밸류에이션 부담과 향후 실적 불확실성을 고려할 때 중립적인 시각이 적절합니다.
P/E 170.98, P/S 109.25, P/B 44.19, EV/EBITDA 250.55로 모든 주요 밸류에이션 지표가 매우 높은 수준입니다. 성장률이 높다는 점을 감안하더라도 PEG가 N/A로 산출되지 않아 성장 대비 저평가 여부를 확인할 수 없으며, 현재 밸류에이션은 향후 수년간의 초고성장을 선반영한 것으로 보입니다. 따라서 밸류에이션 측면에서는 보수적인 접근이 필요합니다.
ROE 25.22%, ROA 7.72%, 영업이익률 54.89%, 순이익률 63.89%로 매우 높은 수익성을 기록하고 있습니다. 특히 영업이익률과 순이익률이 50%를 상회하여 바이오 기업으로서 우수한 이익 창출 능력을 보여줍니다. 다만 ROE가 높은 이유가 레버리지 때문인지 확인이 필요하나, 부채비율이 0.97로 낮아 자본 효율성이 양호한 것으로 판단됩니다.
매출 성장률 109.87%, EPS 성장률 126.37%로 매우 높은 성장세를 보이고 있습니다. 이는 바이오 기업으로서 파이프라인 개발 및 기술 수출 등에 힘입은 결과로 보입니다. 다만 이러한 고성장이 지속 가능한지, 그리고 수익화가 안정적으로 이루어질 수 있는지에 대한 추가 확인이 필요합니다.
부채비율 0.97로 매우 낮은 수준이며, 유동비율 4.32로 단기 지급 능력이 우수합니다. 영업현금흐름도 124.1B로 양호하여 재무 건전성이 탄탄합니다. 다만 Altman Z-Score와 Piotroski Score가 N/A로 제공되지 않아 재무 위험을 정밀하게 평가하기에는 데이터가 부족합니다.
애널리스트들의 등급은 Strong Buy 2, Buy 3, Hold 1로 긍정적인 시각을 보이고 있으며, 컨센서스 목표주가는 372,051.28원으로 현재가 대비 상승 여지가 있는 것으로 보입니다. 그러나 차기 실적 발표가 2026-06-30로 예정되어 있고, 애널리스트 EPS 추정치 976.60원과 매출 추정치 115.1B가 현재의 고성장을 이어갈지 여부가 관건입니다. 또한 섹터 방향이 -1.01%로 부정적이어서 향후 방향성에 대한 불확실성이 존재합니다.
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알테오젠(ALTEOGEN Inc.)은 바이오 기업으로, 지속형 바이오베터, 자체 항체-약물 접합체(ADC), 항체 바이오시밀러 개발에 주력하고 있다. 이 회사는 2a상 임상시험 중인 지속형 성장호르몬 ALT-P1과, 자사의 NexP 기술을 기반으로 혈우병 치료를 위한 지속형 활성형 혈액응고 제7인자 ALT-Q2를 개발하고 있다. 또한 1상 임상시험 중인 표적 유방암/위암 치료제 ALT-P7, 자사의 NexMab ADC 기술을 기반으로 난소암 치료를 위한 항체-약물 접합체(ADC) ALT-Q5, 그리고 유방암 및 위암 치료를 위한 트라스트주맙(trastuzumab)의 피하주사(SC) 제형 ALT-LS2 개발에도 참여하고 있다. 이 회사는 현재 1상 시험 중인 Eylea(아플리버셉트) 바이오시밀러 ALT-L9 개발을 위해 Kissei Pharmaceutical과, 유방암 치료용 단일클론항체인 허셉틴(트라스트주맙)의 바이오시밀러 ALT-L2(2상 임상시험 중) 개발을 위해 Cristalia와, 그리고 ALT-B4를 활용한 생물학적 제제의 피하주사(SC) 제형 개발을 위해 Biogen Inc.와 전략적 제휴를 맺고 있다. 알테오젠은 2008년에 설립되었으며, 본사는 대한민국 대전에 있다.
전년 동기 대비(YoY) 성장률
