삼성바이오로직스 (207940.KS) 재무제표

2025년 매출 성장률이 30.3%로 전년의 -5.3%에서 큰 폭으로 반등하며 성장 가속화를 보여주고 있습니다. 영업이익 성장률 56.6%, 순이익 성장률 64.7%, EPS 성장률 74.9%로 수익성이 매출 성장을 크게 상회하여 영업 레버리지 효과가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 2023년부터의 성장 추세를 고려할 때, 성장 축은 매우 긍정적으로 평가됩니다.

매출총이익률은 2023년 48.8%, 2024년 48.9%, 2025년 55.2%로 지속적으로 개선되었고, 영업이익률은 30.1%에서 45.4%로 큰 폭으로 상승했습니다. 순이익률도 23.2%에서 39.2%로 개선되어 이익의 질이 매우 우수합니다. 또한, 순이익 증가율이 매출 증가율을 상회하여 비용 효율성이 개선된 것으로 판단됩니다. 질적 측면에서 최고 수준의 평가를 부여합니다.

2025년 기준 순현금이 558.0B로 전년의 순부채 155.0B에서 크게 개선되어 순현금 기업으로 전환되었습니다. 부채비율은 총자산 11,060.7B 대비 총부채 3,609.6B로 약 32.6% 수준이며, 유동비율은 1.74로 안정적입니다. 재무 건전성이 매우 우수하여 안정성 측면에서 긍정적으로 평가합니다.

영업현금흐름은 2025년 2,247.8B로 전년 대비 35.5% 증가하며 견조한 현금창출력을 보여주고 있습니다. 그러나 설비투자가 1,475.1B로 여전히 높은 수준을 유지하여 잉여현금흐름은 772.7B에 그쳤고, FCF 마진은 17.0%로 개선되었으나 절대적인 잉여현금흐름 규모는 영업이익 대비 낮은 편입니다. 설비투자 부담이 지속될 가능성이 있어 현금흐름 축은 중립적으로 평가합니다.