어펌, Affirm Holdings, Inc. (AFRM) 재무지표와 애널리스트 의견

어핌의 현재 주가는 69.3달러입니다.

이 회사는 이익 대비 주가가 동종 업계보다 낮은 편입니다. 업계 평균과 비교하면 약 34.5% 할인된 수준이고, 매출 대비 주가도 업계 평균을 조금 밑돕니다. 다만 회사가 벌어들이는 현금흐름과 감가상각 등을 감안한 가치는 오히려 싸지 않은 편이고, 장부가치 대비로도 프리미엄이 붙어 있습니다. 성장 대비 가격이 적정한지는 판단할 수 있는 데이터가 없습니다. 싸다는 신호와 비싸다는 신호가 섞여 있어 한쪽으로 결론 내리기 어렵습니다.

수익성은 매우 좋습니다. 자기자본으로 얼마나 벌었는지를 보여주는 값이 47.91%이고, 순이익률은 46.11%, 영업이익률은 15.50%입니다. 자산을 얼마나 효율적으로 썼는지를 보여주는 값도 12.22%로 양호합니다. 다만 영업이익률보다 순이익률이 훨씬 높은 구조는 영업 외적인 요인이나 회계 처리 효과가 섞였을 가능성이 있어, 이 이익이 앞으로도 계속될지 확인할 필요가 있습니다.

성장을 보면 매출은 전년 대비 22.48% 늘어 높은 성장 기준으로 보는 20%를 넘었습니다. 그러나 주당 이익 성장률 3500%는 지난해 실적이 워낙 낮았던 데서 온 숫자라 추세로 보기 어렵습니다. 앞으로의 주당 이익 전망치는 1.99달러로, 지금까지의 5.69달러보다 크게 낮습니다. 앞으로 이익이 줄어들 수 있다는 뜻이라 성장이 계속될지 지켜봐야 합니다.

재무 건전성은 중간 이하입니다. 자본 대비 부채가 62.21%로 부담이 있는 편이고, 회사가 어려워질 위험을 종합적으로 평가한 값은 1.96으로 안전하다고 보기 어려운 구간에 있습니다. 재무가 나아지고 있는지 보는 점수도 9점 만점에 5점으로 중간입니다. 다만 당장 갚아야 할 돈에 대응할 능력은 충분하고, 영업으로 벌어들이는 현금도 12억 달러 규모로 뒷받침되고 있습니다. 문제는 신용 사업을 하는 회사인데 대출이 얼마나 부실해지고 있는지에 대한 데이터가 없다는 점입니다. 이 부분이 빠져 있어 재무 위험을 온전히 판단할 수 없습니다.

시장 분위기는 우호적입니다. 애널리스트 37명 중 27명이 사라고 했고, 팔라고 한 사람은 없습니다. 목표주가 중간값은 97.00달러이며, 최근 한 달간 목표주가 흐름은 1년 평균보다 10.3% 높아지고 있습니다. 다만 현재가가 69.3달러이므로 목표주가까지 얼마나 남았는지는 현재가 데이터가 없어 계산되지 않았습니다. 37일 뒤 실적 발표가 예정되어 있어 단기 변동 요인이 될 수 있고, 신용 손실 추이와 회사가 내놓는 앞으로의 전망이 방향을 가를 주요 변수입니다.

정리하면, 주가가 업계 대비 싸고 수익성 지표가 좋다는 점은 긍정적입니다. 그러나 이익이 앞으로도 반복될 수 있는지, 신용 사업의 부실 위험은 어느 정도인지에 대한 데이터가 부족합니다. 그래서 지금은 어느 한쪽으로 치우치지 않고 중립적으로 보는 것이 합리적입니다.