알테어 엔지니어링, Altair Engineering Inc. (ALTR) 재무제표

ALTR의 현재 주가는 111.85달러입니다.

이 회사는 2024 회계연도에 매출 6억 6,580만 달러를 기록했습니다. 2022년 5억 7,220만 달러, 2023년 6억 1,270만 달러로 꾸준히 늘어나는 흐름이고, 최근 들어 증가 속도가 다시 빨라지고 있습니다. 순이익은 2022년 4,340만 달러 손실에서 2023년 890만 달러 손실로 줄었고, 2024년에는 1,420만 달러 이익을 내며 흑자로 돌아섰습니다. 주당 이익도 마이너스에서 플러스로 바뀌었습니다. 영업이익은 2022년 2,380만 달러 손실에서 2024년 1,770만 달러 이익으로 크게 개선됐는데, 이는 2023년 실적이 워낙 나빴던 데 따른 착시 효과가 섞여 있습니다. 매출이 1년에 7~9% 늘어나는 정도라 빠른 성장이라고 보기는 어렵습니다.

매출에서 원가를 뺀 뒤 남는 비율은 78.5%에서 81.3%로 계속 높아지고 있습니다. 소프트웨어 회사답게 원가 부담이 작은 구조입니다. 영업이익률도 마이너스에서 2.7%까지 올라왔지만, 이 정도는 업계에서 아주 높은 수준은 아닙니다. 회사가 자기 돈을 얼마나 효율적으로 굴리는지는 확인할 수 있는 자료가 없어 판단하기 어렵습니다. 이익 규모 자체가 작아서 비용이 조금만 늘어도 수익성이 빠르게 흔들릴 수 있습니다.

재무 상태는 튼튼합니다. 빚 5억 8,850만 달러에 비해 현금성 자산이 5억 6,190만 달러 있어, 빚을 다 갚고도 3억 280만 달러가 남는 순현금 상태입니다. 자기자본은 7억 1,130만 달러에서 8억 5,720만 달러로 늘었습니다. 다만 1년 안에 갚아야 할 돈에 대응할 수 있는 여력은 2.16배에서 1.61배로 줄었습니다. 그래도 1.5배는 넘기 때문에 당장 자금이 막힐 걱정은 크지 않습니다.

현금 창출력은 좋습니다. 영업활동으로 들어온 현금이 2023년 1억 2,730만 달러에서 2024년 1억 5,410만 달러로 늘었고, 회사 운영에 필요한 돈을 쓰고 남은 잉여현금은 1억 1,710만 달러에서 1억 4,000만 달러로 늘었습니다. 매출 대비 남는 현금 비율도 19.1%에서 21.0%로 좋아졌습니다. 다만 2024년에 설비나 자산에 쓴 돈이 전년보다 38.2% 줄었는데, 이것이 일시적으로 현금을 좋아 보이게 만든 부분이 있어 앞으로 투자가 다시 늘어나는지 지켜볼 필요가 있습니다. 회계상 이익 1,420만 달러보다 실제로 들어온 현금이 훨씬 많아, 장부와 현금흐름 사이에 큰 차이는 없습니다.

주의할 점도 있습니다. 매출 성장이 한 자릿수에 머물러 있어 높은 성장 기대를 받기는 어렵습니다. 영업이익률이 2.7%로 낮아 매출이 둔해지거나 비용이 늘면 수익성이 빠르게 나빠질 수 있습니다. 2024년 영업이익이 급증한 것은 2023년 실적이 워낙 나빴던 영향이 커서, 앞으로 성장률을 비교할 때 착시가 생길 수 있습니다. 투자가 줄어든 것이 미래 성장 동력을 약하게 만들 가능성도 있고, 1년 안에 갚아야 할 돈에 대응할 수 있는 여력이 계속 줄어들면 자금 사정이 빠듯해질 수 있습니다.