브로드컴, Broadcom Inc. (AVGO) 재무제표

브로드컴(AVGO)의 현재 주가는 339.51달러입니다.

2025 회계연도 실적을 보면 매출은 639억 달러로 전년보다 23.9% 늘었고, 순이익은 231억 달러로 292.3% 급증했습니다. 주당 이익도 4.91달러로 286.6% 늘었습니다. 다만 이 급증은 2024년에 순이익과 주당 이익이 각각 58.1%, 62.5% 줄었던 데 따른 반등 성격이 강해서, 이 숫자만 보고 성장이 계속될 것이라 단정하기는 어렵습니다.

수익성 자체는 나쁘지 않습니다. 매출에서 원가를 뺀 이익률은 67.8%, 영업이익률은 39.9%, 순이익률은 36.2%입니다. 2024년보다는 좋아졌지만 2023년 영업이익률 45.2%에는 아직 못 미칩니다. 회사가 실제로 벌어들인 현금도 탄탄합니다. 영업활동으로 275억 달러를 벌었고 이 중 설비투자에 쓴 돈을 빼고도 269억 달러가 남았습니다. 번 돈이 장부상 이익보다 실제 현금으로 더 많이 들어왔다는 뜻이라 이익의 질은 양호합니다.

재무 안정성은 상대적으로 약합니다. 갚아야 할 빚에서 보유 현금을 뺀 순부채가 490억 달러이고 총부채는 898억 달러입니다. 자기자본은 813억 달러로 빚 부담이 적지 않습니다. 다만 현금성 자산이 93억 달러에서 162억 달러로 늘고 유동비율도 1.17에서 1.71로 개선되는 등 방향은 나아지고 있습니다.

위험 요인은 몇 가지 있습니다. 순부채가 490억 달러에 달해 금리나 차입 환경이 나빠지면 부담이 커질 수 있습니다. 2025년 이익 급증이 2024년 부진의 반등이라는 점도 지속성을 확인해야 하는 부분입니다. 영업이익률이 2023년 45.2%에서 2025년 39.9%로 낮아진 것도 수익성이 정점을 지났을 가능성을 남깁니다. 자기자본 대비 얼마나 효율적으로 돈을 버는지, 빚을 갚을 능력이 충분한지를 보여 주는 지표들이 제시되지 않아 회사의 경쟁력과 재무 건전성을 숫자로 검증하기 어렵다는 점도 감안해야 합니다.