빅베어AI, BigBear.ai Holdings, Inc. (BBAI) 재무제표

2025년 매출 성장률이 -19.3%로 역성장하며 2024년의 2.0% 성장에서 큰 폭으로 악화되었습니다. 영업이익 성장률은 37.5%로 적자 폭이 축소되었으나 이는 기저효과에 기인한 것으로 보이며, 3년 장기 EPS 성장률이 -70.7%에 달해 성장성이 크게 훼손되었습니다. 매출 역성장과 영업 레버리지 약화가 지속되고 있어 성장 축은 부정적으로 평가합니다.

매출총이익률이 2024년 28.6%에서 2025년 22.3%로 하락하며 마진이 악화되었고, 영업이익률(-65.3%)과 순이익률(-230.2%)이 여전히 큰 폭의 적자를 기록하고 있습니다. FCF 전환율이 마이너스로 이익의 질이 낮으며, 지속적인 순손실로 인해 이익 품질이 매우 취약합니다. 수익성과 이익의 질 측면에서 부정적으로 평가합니다.

2025년 기준 순현금(-0.1B)을 보유하고 있으며, 유동비율이 1.78로 단기 지급능력이 양호합니다. 총부채가 0.3B로 자산 대비 낮은 수준이며, 자기자본이 0.6B로 흑자 전환되어 재무 안정성이 크게 개선되었습니다. 2024년의 부(-)의 자기자본과 유동비율 0.46에서 현저히 회복된 점은 긍정적입니다. 다만, 지속적인 영업적자가 재무 안정성을 장기적으로 훼손할 수 있는 점은 유의해야 합니다.

2025년에도 잉여현금흐름이 -0.0B로 적자를 지속하며 FCF 마진이 -36.3%에 달합니다. 영업현금흐름도 마이너스로, 영업활동을 통한 현금 창출이 이루어지지 않고 있습니다. FCF 성장률은 5.9%로 개선되었으나 이는 전년도 부진에 따른 기저효과로 보이며, 절대적인 현금창출력이 여전히 부족합니다. 현금흐름 축은 부정적으로 평가합니다.