씨티그룹, Citigroup Inc. (C) 재무제표

C 기업의 현재 주가는 137.72달러입니다. 이 회사는 매출이 소폭 줄었지만 영업이익과 순이익은 오히려 개선되는 모습을 보였습니다. 영업이익은 16.3%, 순이익은 12.8% 늘었고, 매출에서 차지하는 이익 비율도 꾸준히 높아지고 있습니다. 다만 매출이 줄었다는 점은 성장세가 꺾였을 가능성을 보여줍니다.

문제는 돈을 버는 구조 자체가 튼튼하지 않다는 데 있습니다. 회계상 이익은 늘었지만 실제로 현금이 들어오지 않고 있습니다. 영업활동으로 벌어들인 현금이 마이너스 67.6억 달러에 달하고, 설비 투자 등을 고려한 잉여현금흐름도 마이너스 74.2억 달러로 적자 폭이 크게 늘었습니다. 장부상으로는 이익이 나는 것처럼 보여도 실제 현금은 계속 빠져나가고 있어, 이익의 실체에 의문이 남습니다.

재무 안정성도 좋지 않습니다. 총부채가 2,443.4억 달러로 늘었고, 1년 안에 갚아야 할 돈을 현재 현금과 받을 돈으로 감당할 수 있는지를 보여주는 비율이 0.48에 불과합니다. 이 비율이 1보다 낮으면 단기적으로 빚을 갚기 어려운 구조라는 뜻입니다. 현금 창출이 막힌 상황에서 부채까지 늘고 있어, 앞으로 외부에서 자금을 계속 끌어와야 할 가능성이 큽니다.

종합하면 성장성과 수익성 지표는 일부 개선됐지만, 현금흐름과 재무 건전성에서 심각한 취약점이 드러나 투자 매력도는 낮은 편입니다.