코노코필립스, ConocoPhillips (COP) 재무지표와 애널리스트 의견

코노코필립스의 현재 주가는 137.35달러입니다.

이 회사는 석유와 가스를 캐내서 파는 회사입니다. 먼저 재무 상태를 보면 빚이 많지 않습니다. 빚을 진 것과 가진 것을 견줘 보면 빚이 훨씬 적은 편이고, 당장 갚아야 할 돈보다 지금 가지고 있는 돈이 더 많습니다. 회사가 망할 위험이 있는지 따져 보는 점수에서도 안전한 구간에 들어가고, 회계 처리가 얼마나 깨끗한지 매기는 점수에서는 만점을 받았습니다. 영업이익률은 21.92%로, 물건을 팔아서 남는 돈의 비율이 꽤 높습니다. 자기 돈으로 얼마나 잘 벌었는지를 보여주는 수익률도 14.32%로 나쁘지 않습니다. 한 해 동안 회사 운영으로 들어온 현금도 198억 달러에 이릅니다.

문제는 가격입니다. 이 회사 주식은 같은 업종의 다른 회사들보다 30% 넘게 비싸게 거래되고 있습니다. 경쟁사들이 벌어들이는 돈의 11~12배 수준에서 주가가 형성되는데, 이 회사는 18배를 받고 있습니다. 게다가 회사가 벌어들이는 이익은 지난해보다 18.67% 줄었습니다. 매출은 7.67% 늘었지만 이익은 오히려 줄어든 것입니다. 돈은 더 들어오는데 남는 건 줄었다는 뜻이라, 장사가 예전만 못해지고 있다고 볼 수 있습니다. 이익이 줄어드는데 주가는 비싸니, 지금 가격이 회사의 성장 속도에 비해 상당히 부담스러운 상태입니다.

다만 회사가 실제로 벌어들이는 현금을 기준으로 보면 이야기가 조금 달라집니다. 회사 전체 가치를 한 해 현금창출력으로 나눈 값이 6.62로, 이런 종류의 회사에 보통 적용되는 8~12배보다 낮습니다. 이익이 줄어도 현금은 꾸준히 나오고 있어서, 현금만 놓고 보면 오히려 싸게 거래되고 있다는 뜻입니다.

전문가들의 시각은 대체로 우호적입니다. 52명의 분석가 중 39명이 사라고 했고, 10명이 지켜보자, 3명이 팔라고 했습니다. 이들이 제시한 목표 주가는 중간값이 151달러이고, 최근 한 달 평균은 155달러로 올라가고 있습니다. 1년 평균이 134.56달러였던 것에 비하면 최근 들어 목표 주가가 빠르게 높아진 것입니다. 다만 가장 낮게 잡은 목표가 128달러와 가장 높게 잡은 189달러 사이의 차이가 커서, 앞으로의 전망이 얼마나 불확실한지를 보여줍니다. 목표 주가가 짧은 기간에 크게 올랐다는 것은 좋은 기대가 이미 주가에 반영됐을 가능성도 있습니다.

위험한 부분도 있습니다. 석유와 가스 회사는 유가가 오르내리는 흐름에 실적이 크게 흔들립니다. 유가가 떨어지면 아무리 회사를 잘 운영해도 이익이 줄어들 수밖에 없습니다. 또 이익이 줄고 있는데 주가가 비싸다는 점, 같은 업종의 다른 회사들보다 높은 가격을 받고 있다는 점은 주가가 내려갈 때 더 크게 흔들릴 수 있는 요인입니다. 회사가 가진 돈을 얼마나 효율적으로 굴리는지, 빚을 갚을 능력이 충분한지 등을 더 자세히 확인할 자료가 부족해서 수익성이 앞으로도 계속 유지될지는 완전히 검증하기 어렵습니다.

정리하면, 회사의 재무 상태와 돈 버는 능력은 튼튼하지만 주가가 그에 비해 비싸게 형성되어 있어, 지금 사는 것이 특별히 유리하다고 보기는 어렵습니다.