크라우드스트라이크, CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) 재무제표

크라우드스트라이크의 현재 주가는 252.13달러입니다.

2026 회계연도 실적을 보면 회사가 벌어들이는 현금은 매우 탄탄하지만, 장부에 잡히는 이익은 오히려 나빠지고 있습니다. 매출은 48억 달러로 전년보다 21.7% 늘었습니다. 다만 증가 속도는 계속 줄고 있습니다. 2024년에는 36.3% 늘었고, 2025년에는 29.4%, 2026년에는 21.7%로 3년 연속 둔화되었습니다.

더 큰 문제는 이익입니다. 영업이익은 -2억 9,330만 달러로 적자 폭이 커졌고, 영업이익률은 -6.1%로 전년(-3.0%)보다 3.0%포인트 더 나빠졌습니다. 순이익도 -1억 6,250만 달러로 돌아서며 적자가 되었습니다. 2024년에는 8,930만 달러 흑자였는데 2년 만에 적자로 바뀐 것입니다. 주당 이익 성장률은 -713.2%, 순이익 성장률은 -743.2%로 매출은 늘어도 남는 것이 없어지는 구조가 뚜렷해졌습니다.

반면 현금은 잘 벌고 있습니다. 영업활동으로 16억 달러, 잉여현금흐름으로 13억 달러를 벌어들였고, 매출 대비 잉여현금흐름 비율은 27.2%로 전년보다 0.2%포인트 올랐습니다. 설비 투자도 매출의 약 6% 수준으로 가볍게 유지하고 있습니다. 다만 장부상 순이익은 적자인데 현금은 잘 벌린다는 점은, 회계상 이익과 실제 현금 사이의 차이가 크다는 뜻이라 한 번 짚어볼 부분입니다.

재무 상태는 매우 좋습니다. 현금 52억 달러를 보유해 빚을 다 갚고도 44억 달러가 남는 순현금 기업이며, 이 규모는 전년(-35억 달러)보다 커졌습니다. 부채비율은 1.49, 현재비율은 1.77로 전년(1.67)보다 개선되어 당장 갚아야 할 돈을 감당할 능력도 충분합니다.

정리하면, 매출은 계속 늘고 현금도 잘 벌리지만 그 돈이 이익으로 남지 않고 있습니다. 매출 성장 속도가 3년째 줄고 있고, 영업이익률도 3년 연속 나빠지고 있으며, 순이익은 적자로 돌아섰습니다. 성장 둔화가 이어지면 지금의 높은 주가가 부담이 될 수 있고, 현금은 잘 벌리는데 장부 이익은 적자인 점도 이익의 질이 떨어지는 신호로 볼 수 있습니다.