델, Dell Technologies Inc. (DELL) 재무제표

매출 성장률이 2024년 -13.6%에서 2025년 8.1%, 2026년 18.8%로 가속화되었으며, 영업이익 성장률도 2026년 35.4%로 높은 수준을 유지하고 있습니다. EPS 성장률도 37.6%로 견조하며, 장기 성장률(3년 22.9%, 5년 47.1%)도 양호합니다. 다만 2024년 매출 감소 이후 회복세라는 점과 성장의 지속 가능성에 대한 확인이 필요합니다.

매출 총이익률은 2024년 23.8%에서 2026년 20.0%로 하락했지만, 영업이익률은 6.1%에서 7.4%로 개선되었고 순이익률도 3.8%에서 5.2%로 상승했습니다. 이는 비용 효율성 개선과 영업 레버리지 효과로 해석됩니다. 잉여현금흐름 전환율(FCF/순이익)은 2026년 약 146%로 매우 높아 이익의 질이 양호함을 시사합니다.

2026년 총부채가 총자산을 초과하여 자기자본이 -2.5B로 자본잠식 상태입니다. 유동비율도 0.91로 1 미만이며, 순부채는 20.0B로 여전히 높은 수준입니다. 부채 증가와 재무 안정성 악화는 심각한 리스크 요인으로, 파산 위험 가능성에 대한 면밀한 모니터링이 필요합니다.

영업현금흐름이 2025년 4.5B에서 2026년 11.2B로 크게 증가했으며, 잉여현금흐름도 1.9B에서 8.6B로 급증했습니다. FCF 마진은 2.0%에서 7.5%로 개선되었고, FCF 성장률은 357.6%에 달합니다. 이는 현금 창출 능력이 크게 강화되었음을 보여주며, 재무적 유연성 확보에 긍정적입니다.