인게이지스마트, EngageSmart, Inc. (ESMT) 재무제표

2022년 매출 성장률이 40.5%로 높은 성장세를 유지하고 있으며, 2021년 47.6%, 2020년 77.8%에 이어 3년 연속 고성장을 기록했습니다. 순이익 성장률은 329.7%, EPS 성장률은 320.0%로 수익성이 큰 폭으로 개선되었고, 영업이익 성장률은 5641.4%로 흑자 전환에 따른 기저 효과가 반영되었습니다. 장기 성장률(3Y/5Y/10Y)도 196.9%로 매우 높아 성장성이 탁월합니다. 다만, 매출 규모가 아직 작고 성장률의 변동성이 크므로 지속 가능한 성장인지 확인이 필요합니다.

매출총이익률이 2020년 74.3%, 2021년 74.5%, 2022년 76.4%로 꾸준히 개선되었고, 영업이익률은 2021년 -0.1%에서 2022년 5.4%로 흑자 전환하며 마진 개선이 뚜렷합니다. 순이익률도 2021년 -4.1%에서 2022년 6.8%로 큰 폭으로 상승하여 이익의 질이 개선되었습니다. 다만, 영업이익률과 순이익률의 절대 수준이 아직 낮고, 2021년 적자에서 회복한 초기 단계이므로 지속적인 수익성 개선 여부를 확인할 필요가 있습니다.

2022년 기준 순현금이 0.3B로 순현금 기업이며, 총부채가 0.1B로 매우 낮은 수준입니다. 유동비율은 6.51로 단기 지급 능력이 매우 우수하고, 자기자본이 0.8B로 재무구조가 안정적입니다. 2021년에도 순현금 0.3B, 유동비율 7.47을 기록하여 재무 안정성이 지속적으로 유지되고 있습니다. 부채 비율이 낮고 현금 보유가 충분하여 재무 위험이 매우 낮은 것으로 평가됩니다.

2022년 영업현금흐름이 0.1B로 전년 대비 114.2% 증가하였고, 잉여현금흐름은 0.0B로 성장률 130.0%를 기록하며 견조한 현금 창출 능력을 보여주었습니다. FCF 마진은 2021년 9.2%에서 2022년 15.1%로 개선되었습니다. 다만, 잉여현금흐름의 절대 규모가 아직 작고, CapEx가 감소(-44.8%)한 점은 향후 투자 확대 시 현금 흐름에 영향을 줄 수 있으므로 지속적인 현금 창출 여부를 모니터링할 필요가 있습니다.