코닝, Corning Incorporated (GLW) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률이 19.1%로 전년 4.2%에서 크게 가속화되었고, 영업이익 성장률 105.4%, 순이익 성장률 215.4%를 기록하며 영업 레버리지 효과가 뚜렷하게 나타났습니다. EPS도 215.3% 증가하여 주주 가치 창출이 두드러집니다. 다만 2023년에는 매출이 -11.3% 감소하는 등 과거 변동성이 있었으나, 최근 실적은 강한 회복세를 보여 성장 축은 긍정적으로 평가합니다.

매출총이익률이 2023년 31.2%에서 2025년 35.3%로 지속 개선되었고, 영업이익률은 7.1%에서 14.9%로, 순이익률은 4.6%에서 10.2%로 크게 상승했습니다. 이는 비용 효율성과 수익성 구조가 개선되었음을 시사하며, 잉여현금흐름 전환율(FCF/순이익)이 87.5%로 높아 이익의 질도 양호합니다. 다만 2024년 순이익이 감소한 이력이 있어 지속적인 질적 개선 여부를 모니터링할 필요가 있습니다.

총부채가 2024년 16.7B에서 2025년 18.7B로 증가했고, 순부채도 6.3B에서 8.7B로 크게 늘었습니다. 부채비율은 2024년 약 156%에서 2025년 약 158%로 소폭 상승했으며, 유동비율은 1.62에서 1.59로 하락했습니다. 부채 증가 추세는 재무 안정성에 부담으로 작용할 수 있어 주의가 필요합니다.

영업현금흐름이 2025년 2.7B로 전년 대비 39.0% 증가했고, 잉여현금흐름은 1.4B로 45.1% 성장했습니다. FCF 마진도 7.4%에서 9.0%로 개선되어 현금 창출력이 견조합니다. 다만 CapEx가 -32.8% 감소하여 향후 투자 축소가 성장 동력에 영향을 줄 수 있는 점은 유의해야 합니다.