HP, HP Inc. (HPQ) 재무제표

지금 주가는 30.73달러입니다.

이 회사의 2025 회계연도 실적을 보면, 매출은 3.2% 늘어나면서 3년 만에 증가로 돌아섰습니다. 그런데 돈을 버는 힘은 오히려 나빠졌습니다. 매출에서 원가를 뺀 이익의 비율은 22.1%에서 20.0%로 낮아졌고, 영업이익률은 7.1%에서 6.6%로, 최종적으로 남는 이익의 비율은 5.2%에서 4.6%로 모두 줄었습니다. 순이익은 8.9% 감소했고, 주당 이익도 5.7% 줄었습니다. 매출은 늘었는데 이익은 줄었다는 뜻입니다. 회사가 물건을 팔아서 실제로 손에 쥐는 현금도 11.3% 줄었습니다.

가장 걱정스러운 부분은 재무 상태입니다. 회사가 가진 재산보다 갚아야 할 빚이 더 많습니다. 빚은 421억 달러인데 가진 재산은 418억 달러입니다. 당장 1년 안에 갚아야 할 빚에 비해 현금으로 돌릴 수 있는 자산이 0.77배밖에 되지 않아, 단기적으로 돈이 묶일 위험이 있습니다. 다만 영업으로 벌어들인 현금이 37억 달러, 투자에 쓴 돈을 빼고도 28억 달러가 남아, 현금을 만들어내는 힘 자체는 아직 버티고 있습니다. 그래서 당장 큰 유동성 위기가 터질 가능성은 크지 않아 보입니다.

정리하면, 이 회사는 성장성과 수익성, 재무 안정성 모두 약하고 현금을 벌어들이는 능력 하나만 버팀목인 구조입니다. 앞으로 빚 부담이 더 커지거나 이익률이 더 떨어지는지가 중요한 갈림길입니다.