인튜이티브서지컬, Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) 재무제표

매출 성장률이 2023년 14.5%에서 2024년 17.2%, 2025년 20.5%로 가속화되고 있으며, 순이익과 EPS 성장률도 각각 23.0%, 22.3%로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 영업이익 성장률도 25.4%로 매출 성장률을 상회하여 영업 레버리지 효과가 나타나고 있습니다. 장기 성장률(3Y 61.2%, 5Y 127.1%, 10Y 294.9%)도 매우 높아 지속적인 성장이 확인됩니다.

매출총이익률은 2023년 66.4%에서 2025년 66.0%로 소폭 하락했지만, 영업이익률은 24.8%에서 29.3%로, 순이익률은 25.2%에서 28.4%로 지속 개선되었습니다. 이는 비용 효율성과 영업 레버리지가 개선되고 있음을 시사합니다. FCF 전환율은 2025년 FCF 2.5B, 순이익 2.9B로 약 86%로 높은 이익의 질을 보여줍니다.

2025년 기준 순현금이 3.1B로 순현금 기업이며, 유동비율이 4.87로 매우 높은 단기 지급 능력을 보유하고 있습니다. 총부채는 2.7B로 증가했지만, 총자산 20.6B 대비 낮은 수준이며 자기자본 17.8B로 재무 구조가 매우 안정적입니다. 부채 증가는 절대 규모가 크지 않아 재무 건전성에 큰 위협이 되지 않습니다.

영업현금흐름은 2024년 2.4B에서 2025년 3.0B로 25.5% 증가했고, FCF는 1.3B에서 2.5B로 91.0% 급증했습니다. FCF 마진도 15.6%에서 24.7%로 크게 개선되었습니다. CapEx는 2025년 -0.5B로 감소했지만, 이는 FCF 성장에 긍정적으로 작용했으며, 현금 창출력이 매우 견조함을 보여줍니다.