코카콜라, The Coca-Cola Company (KO) 재무제표

코카콜라 주식은 현재 88.07달러에 거래되고 있습니다. 이 회사는 2025년 회계연도 기준으로 수익성과 현금창출력이 좋은 편이지만, 부채가 많아 재무 안정성은 다소 약합니다. 매출은 1.9% 늘어나는 데 그쳤지만 영업이익은 37.7%나 급증했고, 순이익과 주당순이익도 각각 23.3%, 23.5% 성장했습니다. 회사가 번 돈에서 필요한 투자 비용을 뺀 잉여현금흐름도 11.7% 늘어 견조한 흐름을 보였습니다. 다만 총부채가 705억 달러로 자기자본 322억 달러의 두 배를 넘고, 현금을 뺀 순부채도 369억 달러에 달해 재무 부담이 큽니다. 전체적으로 성장성과 수익성, 현금흐름은 긍정적이지만 부채가 투자 매력을 제한하고 있어 중립적인 시각이 적절합니다.

수익성 측면에서 보면 매출총이익률이 61.6%로 높고, 영업이익률도 28.7%로 전년 21.2%에서 크게 개선됐습니다. 순이익률도 27.3%로 우수합니다. 다만 회계상 이익인 순이익 131억 달러에 비해 실제 현금으로 남는 잉여현금흐름이 53억 달러 수준으로, 이익의 약 40%에 그칩니다. 이는 장부상 이익만큼 현금이 실제로 들어오지 않을 수 있다는 뜻이라 지켜볼 필요가 있습니다. 현금흐름 자체는 영업현금흐름이 74억 달러로 전년 대비 8.9% 늘었고, 잉여현금흐름도 53억 달러로 11.7% 성장해 회복세를 보이고 있습니다.

가장 큰 위험 요소는 부채입니다. 총부채가 자기자본의 약 2.2배에 달하고 순부채도 많아, 금리가 오르면 이자 비용 부담이 커질 수 있습니다. 또 매출 성장이 1.9%에 그친 저성장 기조가 이어지면 지금의 이익 성장을 계속 유지하기 어려울 수 있습니다.