린데, Linde plc (LIN) 재무제표

린데의 현재 주가는 460.4달러입니다.

2025 회계연도 실적을 보면 매출은 340억 달러로 전년보다 3.0% 늘었고, 영업이익은 89억 달러, 순이익은 69억 달러를 기록했습니다. 매출에서 원가를 뺀 뒤 남는 비율이 3년 연속 올라 43.3%까지 높아졌고, 영업이익률도 26.3%로 꾸준히 개선됐습니다. 번 돈에 비해 실제로 손에 쥔 현금도 74% 수준으로 크게 벌어지지 않아, 장부상 이익이 실제 현금 흐름과 잘 맞아떨어지고 있습니다.

다만 매출 성장세 자체는 한 자릿수에 머물고 있고, 주당 이익 증가 폭도 7.0%로 조금씩 줄고 있습니다. 빚도 눈에 띄게 늘었습니다. 총부채가 407억 달러에서 471억 달러로 15.7% 늘어 자산이 늘어난 속도보다 빨랐고, 순부채도 178억 달러에서 219억 달러로 약 23% 증가했습니다. 1년 안에 갚아야 할 돈에 비해 당장 쓸 수 있는 돈이 0.88배밖에 되지 않아 단기 지급 능력에도 부담이 있는 상태입니다.

현금 흐름 자체는 나쁘지 않습니다. 영업으로 들어온 현금이 94억 달러에서 103억 달러로 9.8% 늘었고, 여기서 설비투자 등을 빼고 남은 잉여현금도 49억 달러에서 51억 달러로 소폭 증가했습니다. 다만 설비투자에 들어간 돈이 45억 달러에서 53억 달러로 늘어나면서, 남는 현금의 비율은 15.0%에서 사실상 제자리걸음입니다. 투자가 계속 늘어나면 현금이 개선될 여지도 그만큼 줄어들 수 있습니다.

정리하면, 돈을 버는 힘과 그 이익의 질은 좋은 편이지만 성장 속도가 느려지고 빚이 늘어난 점이 이를 상쇄하고 있습니다. 자본을 얼마나 효율적으로 쓰고 있는지, 빚을 갚을 여력은 충분한지를 보여주는 세부 지표는 제공되지 않아 재무 건전성을 숫자로 판단하기에는 자료가 부족합니다.