매그나칩반도체, Magnachip Semiconductor Corporation (MX) 재무제표

MX의 현재 주가는 3.3달러입니다.

2025 회계연도 매출은 179,900,000달러로 전년보다 22.4% 줄었습니다. 2024년에는 0.7% 성장했지만 이번에는 큰 폭으로 줄어든 것입니다. 2023년에도 31.9% 줄어든 적이 있어서, 회사 규모가 계속 작아지는 것이 일시적인지 아닌지 지켜볼 필요가 있습니다. 오랫동안 보면 주당 기준으로 3년간 34.0%, 5년간 65.5%, 10년간 73.1%씩 줄어드는 흐름입니다.

다만 비용을 줄이면서 적자 폭은 개선되고 있습니다. 매출에서 원가를 뺀 이익의 비율은 22.4%에서 18.0%로 낮아져 원가 부담은 커졌지만, 영업이익률은 -22.9%에서 -16.7%로, 순이익률은 -23.4%에서 -16.5%로 각각 좋아졌습니다. 영업이익 적자도 53,000,000달러에서 30,000,000달러로 줄었습니다. 다만 이 개선은 매출이 늘어서가 아니라 비용을 줄인 덕분이라, 매출이 다시 늘지 않으면 계속 이어지기 어렵습니다.

재무 상태는 튼튼한 편입니다. 현금 103,800,000달러가 부채 총액 103,300,000달러보다 많아 순현금 상태이고, 자기자본 248,300,000달러는 전체 자산의 약 70%를 차지합니다. 부채비율은 0.42, 유동비율은 4.07로 단기 지급능력은 매우 안정적입니다. 다만 부채가 102,500,000달러에서 103,300,000달러로 조금 늘고 현금이 138,600,000달러에서 103,800,000달러로 줄어 순현금이 줄어든 점은 지켜봐야 합니다.

문제는 현금이 나가는 속도입니다. 영업활동으로 들어온 현금은 -24,200,000달러로 전년 -6,100,000달러보다 나빠졌고, 잉여현금흐름은 -54,200,000달러로 적자 폭이 커졌습니다. 매출 대비 잉여현금흐름은 -30.1%입니다. 설비투자로 30,000,000달러를 썼는데 매출에 비해 많은 편입니다. 이 속도라면 순현금 완충이 수년 안에 소진될 수 있습니다.

정리하면, 매출 감소와 현금 소진이 가장 큰 부담이고, 비용 절감으로 좋아진 수익성이 매출 회복으로 이어지는지가 앞으로를 가를 지점입니다.