서비스나우, ServiceNow, Inc. (NOW) 재무제표

현재 주가는 139.82달러입니다.

이 회사는 2023년부터 2025년까지 매출이 90억 달러에서 133억 달러로 늘었습니다. 매년 20% 넘게 성장한 것입니다. 성장 속도 자체는 23.8%, 22.4%, 20.9%로 조금씩 줄고 있지만, 늘어나는 금액은 오히려 커지고 있습니다. 영업이익은 7억 6,200만 달러에서 18억 달러로 뛰었습니다. 매출보다 이익이 훨씬 빠르게 늘고 있다는 뜻입니다. 영업이익률도 8.5%에서 13.7%까지 꾸준히 올라갔습니다.

매출에서 원가를 뺀 나머지의 비율은 77~79% 수준으로 매우 높고 안정적입니다. 소프트웨어 사업의 특징입니다. 2025년에는 영업활동으로 54억 달러를 벌었고, 회사 운영에 필요한 설비 투자 등을 빼고도 46억 달러가 남았습니다. 같은 해 순이익 17억 달러보다 훨씬 많은 현금이 실제로 들어왔다는 의미입니다. 번 돈이 장부상 숫자에 그치지 않고 실제 현금으로 잘 들어오고 있다는 뜻입니다.

재무 상태를 보면, 빌린 돈보다 가진 현금이 더 많은 상태입니다. 2025년 기준 현금성 자산이 63억 달러 있습니다. 다만 1년 안에 갚아야 할 돈 대비 1년 안에 현금으로 바꿀 수 있는 자산의 비율이 2024년 1.10에서 2025년 1.00으로 낮아졌습니다. 단기적으로 쓸 수 있는 여유가 얇아지고 있다는 신호이므로 지켜볼 필요가 있습니다.

한 가지 주의할 점은 2024년에 순이익과 주당 이익이 전년보다 각각 17.7%, 18.8% 줄었다는 것입니다. 2023년에 이익이 432.6%나 급증했던 것이 일시적인 착시였을 가능성도 있습니다. 또 매출에서 원가를 뺀 나머지의 비율이 2024년 79.2%에서 2025년 77.5%로 소폭 낮아졌습니다. 원가 구조나 제품 구성이 달라졌을 수 있는 부분입니다.

전체적으로 매출 성장, 이익의 질, 현금 창출력이 모두 좋은 편입니다. 다만 단기 유동성 비율이 낮아지고 있는 점과 성장 속도가 조금씩 줄고 있는 점은 계속 지켜봐야 합니다. 참고로 이 회사의 가치가 싼지 비싼지, 빌린 돈에 대한 이자 부담이 어느 정도인지를 판단할 수 있는 자료는 제공되지 않아 확인할 수 없었습니다.