나비타스 세미컨덕터, Navitas Semiconductor Corporation (NVTS) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률이 -44.9%로 전년의 +4.8%에서 큰 폭으로 악화되었으며, 3년 및 5년 장기 성장률도 각각 -21.3%, -69.4%로 마이너스를 기록하고 있습니다. 영업이익 성장률은 +33.2%로 개선되었으나 이는 기저효과에 따른 것으로 보이며, 매출 역성장이 지속되는 상황에서 영업 레버리지 효과를 기대하기 어렵습니다. EPS 성장률도 -23.9%로 여전히 마이너스이며, 전반적인 성장 동력이 약화된 것으로 판단됩니다.

매출총이익률이 2023년 39.1%에서 2024년 34.0%, 2025년 31.0%로 지속 하락하며 마진 악화가 뚜렷합니다. 영업이익률과 순이익률도 각각 -190.0%, -254.7%로 대규모 적자를 기록하고 있어 이익의 질이 매우 낮습니다. 잉여현금흐름 전환율도 마이너스로, 회계상 이익과 실제 현금 창출 간 괴리가 크며, 이익의 질에 대한 신뢰도가 낮습니다.

2025 회계연도 기준 순현금이 0.2B로 양호하며, 부채비율이 매우 낮고 유동비율이 4.99로 높아 단기 지급능력이 우수합니다. 총자산 대비 부채 비율도 낮아 재무적 안정성이 높은 편입니다. 다만, 지속적인 영업적자로 인해 현금 소진이 이어질 경우 재무 안정성이 훼손될 가능성은 존재합니다.

2025 회계연도 영업현금흐름과 잉여현금흐름이 각각 -0.0B, -0.0B로 여전히 적자를 기록하고 있으며, 잉여현금흐름 마진도 -96.6%로 매우 부진합니다. 잉여현금흐름 성장률은 +32.4%로 개선되었으나 이는 전년도의 큰 폭 감소에 따른 기저효과로 보이며, 절대적인 현금창출력은 여전히 미흡합니다. CapEx 증가율이 +78.2%로 확대된 점도 현금 유출 부담을 가중시킬 수 있습니다.