P&G, The Procter & Gamble Company (PG) 재무제표

2026 회계연도 매출 성장률은 3.3%로 전년(0.3%) 대비 가속화되었으나, 절대적인 성장률은 낮은 수준입니다. EPS 성장률은 1.2%로 매출 성장률을 하회하며, 영업이익은 오히려 -3.4% 감소하여 수익성 동반 성장이 이루어지지 않고 있습니다. 3년 장기 성장률(주당 기준)은 3.7%로 완만하며, 5년 18.7%, 10년 52.1%는 과거 고성장을 반영하나 최근 추세는 둔화되었습니다. 따라서 성장 축은 중립으로 평가합니다.

수익성 지표가 전반적으로 우수합니다. 2026 회계연도 매출총이익률 50.2%, 영업이익률 22.7%, 순이익률 18.4%로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 다만 영업이익률은 전년 24.3%에서 하락하여 마진 악화 신호가 감지됩니다. 이익의 질은 양호한 편으로, 잉여현금흐름이 순이익을 상회하는 수준(15.9B vs 16.0B)으로 현금 전환율이 높습니다. ROE는 약 29.5%로 계산되어 자기자본 효율성도 높습니다. 종합적으로 수익성과 이익의 질이 우수하여 품질 축은 긍정적으로 평가합니다.

재무 안정성 지표가 취약합니다. 유동비율이 0.68로 1 미만이며, 이는 단기 채무 상환 능력에 대한 우려를 제기합니다. 순부채는 25.1B로 증가 추세에 있으며, 부채비율은 133%로 높은 수준입니다. 이자보상배율은 데이터 부족으로 확인할 수 없으나, 전반적인 레버리지와 유동성 지표가 좋지 않아 안정성 축은 부정적으로 평가합니다.

현금창출력이 견조합니다. 2026 회계연도 영업현금흐름은 20.3B로 전년 대비 14.1% 증가했으며, 잉여현금흐름은 15.9B로 13.3% 성장했습니다. FCF 마진은 18.3%로 양호하며, 잉여현금흐름이 순이익(16.0B)에 근접하여 이익의 현금 전환율이 높습니다. CapEx는 -4.4B로 전년 대비 감소하여 자본적 지출 부담이 줄었습니다. 현금흐름 축은 긍정적으로 평가합니다.