프롤로지스, Prologis, Inc. (PLD) 재무제표

현재 주가는 135.16달러입니다.

이 회사는 2025 회계연도에 매출이 88억 달러로 전년보다 7.2% 늘었습니다. 하지만 영업이익은 19.9% 줄었고, 순이익은 8.6%, 주당순이익은 11.4% 줄었습니다. 매출은 늘었는데 남는 돈은 오히려 줄어든 것입니다. 매출에서 원가를 뺀 뒤 남는 비율도 74.9%에서 59.6%로 크게 낮아졌고, 영업이익률도 53.8%에서 40.2%로 떨어졌습니다. 이 부분이 가장 걱정되는 대목입니다.

다만 회사가 실제로 벌어들이는 현금은 탄탄합니다. 영업활동으로 50억 달러를 벌어들였고, 벌어들인 현금 중 설비 투자에 쓴 돈이 거의 없어 대부분이 회사에 그대로 남았습니다. 이익의 숫자는 줄었지만 현금이 들어오는 힘 자체는 여전히 좋다는 뜻입니다.

재무 상태는 주의가 필요합니다. 빚이 367억 달러에서 410억 달러로 늘었고, 빚에서 현금을 뺀 순수한 빚만 339억 달러에 달합니다. 당장 갚아야 할 빚에 비해 가지고 있는 현금이 턱없이 부족한 상태로, 1년 안에 갚아야 할 돈에 대응할 수 있는 비율이 0.92에서 0.23으로 급격히 떨어졌습니다. 가진 현금도 13억 달러에서 11억 달러로 줄었고, 회사의 순자산도 540억 달러에서 532억 달러로 조금 줄어 완충력이 약해지고 있습니다.

앞으로 지켜볼 점은 이렇습니다. 이익이 줄어드는 흐름이 계속되면 회복이 늦어질 수 있고, 당장 갚아야 할 돈에 비해 현금이 부족한 상태가 이어지면 재무 안정성에 대한 걱정이 커질 수 있습니다. 매출은 늘어도 남는 돈이 줄어드는 흐름이 계속되면 주가가 눌릴 수 있고, 지금은 설비 투자를 거의 하지 않아 현금이 많이 남지만 앞으로 투자를 늘리면 남는 현금이 크게 줄어들 수 있습니다.

정리하면, 현금을 벌어들이는 힘은 좋지만 이익이 줄고 빚 부담이 커지고 있어 양쪽을 함께 봐야 하는 상황입니다.