로블록스, Roblox Corporation (RBLX) 재무제표

매출 성장률이 2023년 25.8%, 2024년 28.7%, 2025년 35.8%로 지속적으로 가속화되고 있어 성장성이 매우 우수합니다. 잉여현금흐름 성장률도 2025년 111.0%로 높은 수준이며, 장기 성장률(3년 89.8%, 5년 310.5%)도 견조합니다. 다만 순이익과 EPS 성장률은 2025년 각각 -13.9%, -6.9%로 감소하여 수익성과의 괴리가 존재합니다.

매출총이익률은 78.1%로 높은 편이나, 영업이익률과 순이익률이 각각 -25.2%, -21.8%로 적자가 지속되고 있습니다. 이익의 질 측면에서도 순손실이 지속되고 있어 품질이 낮습니다. 다만 마진이 개선되는 추세(영업이익률 -45.0% → -29.5% → -25.2%)에 있어 긍정적 신호가 있으나, 여전히 적자 상태이므로 질적 개선이 필요합니다.

총부채가 9.2B로 자기자본 0.4B 대비 매우 높아 재무 레버리지가 과도합니다. 순부채는 0.6B로 감소했으나, 유동비율이 0.96으로 1 미만이어서 단기 지급능력에 문제가 있습니다. 부채비율이 매우 높고 이자보상배율이 음수일 가능성이 높아 재무 건전성이 취약합니다.

영업현금흐름이 2024년 0.8B에서 2025년 1.8B로 크게 증가했으며, 잉여현금흐름도 0.6B에서 1.4B로 확대되었습니다. FCF 마진은 17.8%에서 27.7%로 개선되어 현금창출력이 우수합니다. 잉여현금흐름 성장률도 111.0%로 높아 현금흐름 측면에서 긍정적입니다.