찰스슈왑, The Charles Schwab Corporation (SCHW) 재무제표

찰스 슈왑의 현재 주가는 105.25달러입니다.

2025 회계연도 실적을 보면 이 회사는 돈을 버는 힘이 확실히 좋아졌습니다. 매출은 277억 달러로 전년보다 6.4% 늘었고, 순이익은 89억 달러로 49.0% 급증했습니다. 주당 이익도 4.68달러로 56.0% 늘어 매출이 늘어난 폭보다 이익이 늘어난 폭이 훨씬 컸습니다. 이는 매출이 늘 때 비용은 크게 늘지 않아 이익이 더 빠르게 불어나는 구조가 자리 잡았다는 뜻입니다. 실제로 전체 매출에서 이익이 차지하는 비중은 29.6%에서 41.4%로, 순이익 기준으로는 22.9%에서 32.0%로 크게 높아졌습니다.

현금 흐름도 좋아졌습니다. 회사가 영업으로 벌어들인 현금은 93억 달러로 전년 27억 달러에서 248.7% 늘었고, 여기서 설비 투자 등을 빼고 남은 잉여현금흐름은 20억 달러에서 88억 달러로 327.5% 급증했습니다. 순이익 89억 달러 가운데 88억 달러가 실제 현금으로 남았다는 뜻이라, 장부상 이익이 실제 돈으로 잘 들어오고 있다고 볼 수 있습니다. 다만 이 회사의 잉여현금흐름은 2023년에 크게 늘었다가 2024년에 89.1% 줄어드는 등 들쭉날쭉한 이력이 있어, 이번 개선이 계속 이어질지는 지켜봐야 합니다.

재무 안정성 쪽은 부담이 큽니다. 총자산 4,910억 달러 가운데 4,416억 달러가 빚으로, 자산의 약 90%를 빚이 차지하고 있습니다. 자기자본 대비 빚의 비율은 8.93배로 매우 높고, 1년 안에 갚아야 할 빚에 비해 당장 현금으로 바꿀 수 있는 자산이 0.53배밖에 되지 않아 단기 지급 능력은 취약합니다. 다만 빚에서 현금을 뺀 순부채는 -151억 달러로 오히려 현금이 더 많은 상태여서, 당장 유동성이 막히는 위험은 일부 덜어져 있습니다. 금융업은 고객 예금 같은 항목이 빚으로 잡히는 특성이 있어 이 수치를 그대로 다른 업종과 비교하기는 어렵지만, 빚의 절대적인 규모 자체는 부담으로 남습니다.

성장 흐름은 길게 보면 꾸준합니다. 주당 이익은 3년간 32.0%, 5년간 84.3%, 10년간 215.9% 늘었습니다. 다만 2023년에는 순이익과 주당 이익이 각각 29.5%, 27.6% 줄어든 적이 있어, 이익이 매년 곧게 늘어나기보다는 오르내림이 있는 편입니다. 자기자본을 얼마나 효율적으로 굴려 이익을 냈는지를 보여주는 지표는 제공되지 않아, 수익성의 질을 끝까지 따져보기에는 자료가 부족합니다.

정리하면 이 회사는 성장과 수익성, 현금창출력 면에서 뚜렷하게 좋아졌고, 그 힘이 재무구조의 부담을 상당 부분 상쇄하고 있습니다. 다만 빚이 많고 단기 지급 능력이 약한 점, 이익과 현금흐름이 과거에 크게 출렁인 점은 함께 살펴야 할 부분입니다.