소니, Sony Group Corporation (SONY) 재무제표

매출 성장률이 2025년 -0.5%에서 2026년 2.1%로 플러스 전환하며 성장세가 회복되었고, 영업이익 성장률도 16.5%로 두 자릿수를 기록하며 수익성 개선이 동반되었습니다. 장기 성장률(3년 24.7%, 5년 51.4%, 10년 69.1%)도 견조하여 중장기 성장 궤적이 유지되고 있습니다. 다만 순이익과 EPS가 적자 전환하여 이익 측면의 성장은 부진하나, 이는 일회성 요인으로 판단되며 매출과 영업이익의 성장세가 지속되고 있어 성장 축은 긍정적으로 평가합니다.

수익성 지표가 전반적으로 악화되었습니다. 매출총이익률은 28.4%에서 30.8%로 개선되었으나, 영업이익률은 10.9%에서 12.4%로 상승했습니다. 그러나 순이익률은 8.8%에서 -2.6%로 급락하며 적자 전환하였고, 이는 EPS에도 그대로 반영되어 이익의 질이 크게 훼손되었습니다. 또한 총자산이 35,293.2B에서 15,751.5B로 급감하여 자산 건전성에 대한 의문이 제기됩니다. 이러한 요인들로 인해 수익성 및 이익의 질 측면에서 부정적인 평가를 내립니다.

재무 건전성은 매우 우수합니다. 순현금이 541.5B으로 흑자를 유지하고 있으며, 부채비율도 총부채 7,201.0B 대비 자기자본 8,154.2B로 양호한 수준입니다. 유동비율은 1.18로 단기 지급능력이 확보되어 있습니다. 다만 총자산이 전년 대비 크게 감소한 점은 구조적 변화 가능성을 시사하나, 순현금 기업이라는 점에서 재무적 안정성은 높다고 판단됩니다.

현금창출력은 견조합니다. 영업현금흐름은 2,063.0B으로 전년 대비 11.1% 감소했지만, 잉여현금흐름은 1,577.7B으로 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며 FCF 마진도 11.9%로 양호합니다. CapEx는 485.3B으로 전년 대비 25.1% 증가했으나, 이는 미래 성장을 위한 투자로 판단됩니다. 다만 FCF 성장률이 -5.8%로 감소세로 전환된 점은 소폭 우려 요인이나, 절대적인 현금창출 규모가 크고 안정적이어서 현금 축은 긍정적으로 평가합니다.