반도체 3배 ETF, Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) 재무지표와 애널리스트 의견

현재 이 상품의 가격은 151.45달러입니다. 이 상품은 개별 기업의 주식이 아니라, 뉴욕 증시에 상장된 반도체 관련 회사들을 묶어 만든 지수의 하루 등락폭을 약 세 배로 따라가도록 설계된 상품입니다. 자산 규모는 419억 달러에 이릅니다.

문제는 이 상품의 가치를 판단할 때 쓸 수 있는 기본적인 숫자들이 거의 없다는 점입니다. 기업이 실제로 얼마를 벌고 있는지, 자산 대비 얼마나 이익을 내는지, 빚이 얼마나 있는지, 앞으로 실적이 늘어날 것인지에 대한 자료가 모두 확인되지 않습니다. 함께 비교하도록 제시된 다른 열 개의 상품들도 마찬가지여서, 이 상품이 싼지 비싼지를 다른 것들과 견줘 판단할 수도 없습니다. 결국 지금 확인할 수 있는 것은 자산 규모, 세 배로 따라가는 구조, 그리고 원래 지수가 하루에 움직인 만큼 이 상품도 약 세 배로 움직인다는 설계뿐입니다.

이 구조에서 중요한 것은, 원래 지수가 오르지도 내리지도 않고 제자리에서 오르내리기만 하면 이 상품의 값은 서서히 줄어들 수 있다는 점입니다. 하루하루 오를 때와 내릴 때의 폭이 다르게 쌓이면서, 오래 들고 있을수록 원래 지수가 쌓아 온 성적과 이 상품의 성적이 벌어지게 됩니다. 또 이 상품은 실제 주식을 사서 담는 대신 여러 금융 계약을 통해 세 배 효과를 만들기 때문에, 그 계약을 맺은 상대방이 제때 이행하지 못할 위험과 계약을 계속 이어 가는 과정에서 드는 비용이 생길 수 있습니다. 이런 부분은 재무 자료만으로는 파악되지 않습니다.

반도체 업종은 설계, 장비, 메모리 같은 세부 분야마다 좋을 때와 나쁠 때의 차이가 크고, 지수 안에서 특정 대형 회사가 차지하는 비중이 높으면 그 회사에 생긴 일이 이 상품에는 세 배로 커져서 반영될 수 있습니다. 지금으로서는 이 상품이 어느 방향으로 갈지 판단할 근거가 부족하여, 좋다거나 나쁘다고 말하기 어려운 상태입니다.